一周钢市概览（12.15-12.22）

本周国内市场钢价继续震荡下行，各大钢厂陆续调价，但对现货市场影响并不明显；市场成交差，北方市场受天气影响基本已是“僵硬”状态；市场整体库存仍在继续减少中；国内外市场利空消息仍占主导地位。详情如下：

国内方面：央行行长周小川近期在人民银行党委中心组专题会议上表示，2012年继续实施稳健的货币政策，进一步增强政策针对性、灵活性和前瞻性;明年工业增速将继续适度回调;GDP排名东强西弱格局将破,中西部城市强势挺进;前11月央企上缴税金超净利润7000亿元;稳物价为明年重要任务,学者预测CPI目标不会太低;陈德铭：预计今年贸易顺差同比减少300多亿美元;市场预计明年新增贷款8万亿左右;中国10月减持142亿美债,持有总量创年内最低；12月前十天四大行存款流失4000亿，或因热钱外流。

国际方面：美国11月份工业生产环比下降0.2％，三季度经常项目逆差环比下降11．5％；美国11月2手房销量不及预期以往数据大幅下调，新房开工量11月份环比增长9.3%，美国众议院议长要求将薪资税减税政策延期一年美，通过万亿美元开支法案；负债3.2万亿美元，欧央行杠杆风险重回雷曼倒闭时；穆迪投资者服务公司20日推出年末投资者指引报告，警告英国经济正面临持续严峻的挑战，AAA信用评级有可能面临被下调风险，标普调降匈牙利主权信贷评级至垃圾级，惠誉拟下调7家意银行评级。

12月22日Myspic综合指数155.6点，周环比下跌0.38%；扁平材指数135.5点，周环比下跌0.21%；长材指数179.7点，周环比下跌0.52%。

建筑钢材：本周国内市场建筑钢材价格继续下跌。本周，面对主导钢厂河钢和沙钢新一期出厂价格依然坚挺的情况下，商家让价空间多显有限;不过就后市而言，随着寒冬的到来，后期市场需求恐难有恢复。然而目前商家囤货的积极性并不算高，特别是在面对市场成本高企的情况下，经销商观望情绪增浓，商家普遍表示，2011年危机重重，行情越来越难把握,对于2012年还心存恐惧。另外钢厂政策上也无明显亮点，本周央行两次提及继续保持“稳健的货币政策”，而北京、上海等多地也表态延续楼市限购政策，再加上下游行业扶持政策到期等，对来年市场需求仍是较大的考验。如今年末的冬储行情也基本无望，节前的需求也将只会减少，那么市价弱势态势或将延续下去。从各地情况来看，华东地区价格下跌20-30元/吨；华中地区下跌20-30元/吨；华南地区平稳；西南地区平稳；华北地区下跌40-50元/吨；东北地区价格平稳；西北地区下跌30-40元/吨。截止发稿前，20mmHRB335螺纹全国25个城市平均价格为4337元/吨，较上周下跌19元/吨；20mmHRB400螺纹全国25个城市平均价格为4498元/吨，较上周下跌24元/吨；6.5mmQ235高线全国24个主要城市平均价格为4477元/吨，较上周下跌33元/吨。

热轧板卷：本周国内热轧板卷市场价格依旧维持窄幅震荡格局，不过较上周有所不同，主流的上海、天津地区走分化的走势。上海市场因新货补充总体偏少，部分规格因为较为紧缺而价格略有上扬。天津市场则是因天气、商家心态等愿因，由中铁资源领跌，增强了部分规格齐全商家的出货意愿，以致报价盘整下挫至4120元/吨，进而带动大厂资源主流报价下滑至4150元/吨，个别商家再次下探出货，小厂资源探至4110元/吨，而大厂资源则开始议价出货。纵观热轧板卷基本面，短期内仍旧维持小幅盘整的可能性较大。首先，钢厂对1月份出厂价格相继出台，主基调是稳中小幅盘整；其次，全国市场热轧板卷库存持续减少，主流城市库存处于较底位，这对价格较有力支撑；最后，在准备金以及利率不断上调的影响下，市场吨钢的财务成本每月高达100元/吨左右。虽然前期出现了自08年来首次的下调准备金，但释放出来的资金对市场而言仍是“杯水车薪”，贸易商的囤积风险偏大，所以在这个传统的囤货季节，市场商家冬储的意愿并不强；在下游需求放缓的情况下，市场的需求始终难有好转迹象，一定程度上制约着钢价的上行。截止本周四收盘，3.0mm规格热轧板卷全国均价为4375元/吨，较上周同期（12月15日4385元/吨）上涨10元/吨；4.75mm规格热轧板卷全国均价为4266元/吨，较上周同期（12月15日4272元/吨）上涨6元/吨。

中厚板：本周国内市场中厚板价格小幅下跌，跌幅基本与上周跌幅趋近。市场方面，近期中厚板主导钢厂减产力度依旧偏大，由于临近春节，市场需求逐渐减弱，商家反馈12月份出货情况较以往相对偏差，终端观望情绪较浓。库存方面，全国最新同口径中板库存为140.31万吨，环比下降1.08万吨，全国库存连续保持十周震荡下降走势，近九周库存指数均位于年均库存线下方，上海最新同口径中板库存为38.13万吨，环比下降0.09万吨。钢厂方面，继宝钢中板1月份期货价格政策选择持平之后，首钢、鞍钢等钢厂随之报稳，北方钢厂如唐钢、敬业、普阳、文丰限产30%-50%，并锁价至4000-4100元/吨。终端方面，工程机械的销售同比已出现了连续七个月下滑，11月的工程机械销售同比下降达到年内最大值，业内人士对于近期机械市场保持谨慎悲观态度，但随着保障房、水利设施建设及国家十二五规划的展开，估计明年下半年工程机械的销售会有所起色，明年工程机械的销售形势或将呈现前低后高的走势。预计短期市场仍将维持弱势运行态势。截止本周四收盘，上海市场20mm马钢普板主流报价4330元/吨，低合金资源4530元/吨，与上周价格基本持平。从全国23个城市平均价格来看，8mm普板价格为4568元/吨，与上周相比下跌21元/吨；20mm普板平均价格为4260元/吨，与上周相比下跌12元/吨；20mm低合金板平均价格为4437元/吨，与上周相比下跌13元/吨。

冷轧板卷：本周国内市场冷轧板卷价格整体弱势运行。除去兰州市场因前期跌幅过猛，商家试探性拉涨外，其他市场均以下跌为主，其中郑州市场冷轧出现报复性下跌，幅度达到110元/吨，天津、太原、青岛、石家庄等7个城市下跌30-60元/吨不等。四季度以来包括冰箱、空调在内的家电开始进入销售淡季，家电下乡政策进入退出期，以旧换新将于本月底结束，整个家电生产也将进入低速期，冷轧需求也将继续维持低迷态势。现货市场的低迷不断向上传导，钢厂同样被动承压，从近期各钢厂的价格政策不难看出，为争取更多的市场份额，钢厂以不同招数绑定订单，多数贸易商深感无奈，也基本接受目前清淡的行情，因此心态相对较为平和，部分贸易商已有提前放假打算。另一方面，市场普遍表示年前资金较为紧张，而为了缓解资金压力，不排除会出现商家为了年底还款、减少库存压力而发生阴跌出货的情况。截至本周四收盘，1.0mm规格冷轧板卷全国均价为5160元/吨，较上周同期（12月15日5176元/吨）下跌16元/吨。

型材：本周国内型材价格继续小幅下挫。受到钢坯价格阴跌的影响，本周一些调坯轧材企业分别下调型材的出厂价格,到货成本的下跌波及市场价格的稳定，各地市场价格特别是小钢厂资源价格小幅下挫。不过，型钢主导钢厂马钢、莱钢等并没有因为坯料的跌价而增加退补额度，故市场一线钢厂资源价格相对平稳。整体来看，当前国内型钢厂家检修、检修情况较多，市场供给压力趋于缓和，外加各地区市场库存总量持续减少，部分规格已经出现缺货、断货现象。由此，我们可以推测，虽然终端需求持续低迷，但国内型钢价格不会一直下跌，在供需关系缓和的背景下，预计下周国内型材价格将逐渐企稳筑底。截止本周四收盘，全国23个主要市场平均价格情况：5＃角钢4466元/吨，与上周相比下跌13元/吨，16＃槽钢全国平均价位4419元/吨，与上周相比下跌11元/吨，25＃工字钢为4544元/吨，与上周相比下跌22元/吨。

整体来看，国内外消息仍以利空为主，国内定向宽松政策继续推进，但是政策的效用一般会有滞后性；天气仍是制约北方市场成交的重要因素；临近接踵而来的两个传统假日，终端方面需求愈发减少，商家基本接受目前清淡的行情，因此虽然本周各大钢厂频繁调价，但对于现货市场的影响并不明显。就目前而言，钢价再往下的空间很小，目前市场深跌的可能性不大。笔者认为，短期内市场还是在震荡筑底的过程。