近期热轧板卷行情缘何一枝独秀？

 国庆长假之后，国内钢市迎来节后开门红行情，钢材各品种价格均出现了小幅上扬走势，但经过短暂冲高之后热轧板卷相对于别的品种来说上涨动力依然强劲，钢坯在3300元附近反复拉锯，二级螺纹钢在3700元附近长久徘徊，冷轧板卷在4400-4500元附近长期驻足，中厚板价格则陷入3600-3700元之间难以自拔，其他各钢种经过小涨之后已经疲态尽显。而唯独热轧板卷从国庆之后一路上涨，至今未衰，重点市场涨幅已经接近200元/吨。面对这轮涨势，终端用户发出虚假繁荣的感慨，也有认为涨势已然接近尾声的话语，但就在其接近尾声之语尚未完结，市场又传来乐从、上海热卷再次拉涨30-50的声音，市场多数人士听后有大为惊讶者，有深感无奈者，也有迷惑不解者。只有身处市场的热轧经营者才切身的了解为什么价格能涨势不衰，各重点市场的大户嚷嚷没有资源不是两三天了，市场的缺货程度已经极为严重，可以说是个别品种的阶段性紧缺导致了价格的长期强势。

　　虽然粗钢产量水平仍高，但是投放市场的热轧板卷不多，当前25个重点市场热轧板卷库存为325.9万吨，这是2009年9月时的库存水平，较今年2月份的高点已经下降142万吨，回落幅度达到30%。让我们来看看各市场热轧资源的缺货程度及造成这种现象的原因：

　　上海市场：国庆回来之时热轧厚卷主流价格在3630元/吨，当前价格已经上涨至3860元/吨，涨幅达到230元/吨。当前上海市场热轧库存已经降至93万吨附近，曾经的峰值达到190万吨，当前库存数量是四年以前上海热轧板卷的库存水平。排除部分因重复质押被查封的热轧库存，预计市场上可流通的热轧库存在60万吨左右。当地的大户往年库存在5-6万吨，但当前只有1-2万吨的资源。当地流通的热轧板卷主要以沙钢、鞍钢、本钢、日钢、宁钢、河北钢铁、首钢等为主。为什么市场没有资源，我们可以逐个钢厂分解：

　　沙钢：由于前期出口订单较多，导致9-10月投放市场的资源偏少。9月沙钢出口接单20万吨左右，国内市场资源投放明显减少，10月出口订单原定40万吨(其中热卷15万吨)，沙钢10月热卷订货比例仅为三折，导致市场资源偏紧态势。

　　本钢：9-10月份出口订单不错，投放国内市场的商品热卷只有30万吨，加上10月10起对2300mm热卷轧机进行为期10天的定修，预计影响产量15万吨左右，因此本钢在9-10月对市场投放的资源也不多；

　　鞍钢：鞍钢9-10月订货价格较高，并且当时市场价格仍没有起色，鞍钢代理订货较少，鞍钢转为直供比例增多；

　　河钢：邯钢、唐钢逐渐向品种钢转变，并且成立了自己的销售公司，投放市场的热轧普碳资源很少；承钢已经将近一年没有排产热轧普卷；

　　首钢：首钢从9月份开始对2250mm热卷轧机停产检修12天左右，影响热卷产量12万吨左右；另外，9月份还对5500立方米的高炉进行为期10天的检修，影响铁水10万吨左右。在首钢检修频繁的情况下，首先保证的是直供用户品种钢的生产，因此首钢在9-10月份几乎很少普碳热卷投放市场。

　　日钢：当前补充上海普卷的主要为日钢资源，但日钢前期也接了部分出口订单，投放上海市场的热卷难以满足当地需求

　　宁钢：宁钢热卷能正常补充，但仍无法满足市场的需求；
　天津市场：国庆回来时热轧厚卷主流价格为3550元/吨，当前价格已经上涨至3740元/吨，上涨幅度达到190元/吨，当前天津市场热轧库存为28.8万吨，与三年前库存水平接近，排除部分因各原因不能参与流通的热卷，预计市场上可流通的热轧资源为20万吨左右。市场上流通的以首钢、河钢、鞍钢、本钢、承钢、中铁等钢厂资源为主。首钢、河钢、鞍钢、本钢等由于上文所述原因，投放市场的资源很少，承钢在天津市场已经长期断货，目前补充的热轧资源以中铁资源为主，少量首钢卷板，但已经无法满足市场的需求。

　　乐从市场：国庆回来时热轧厚卷主流价格为3700元/吨，当前价格已经上涨至3950元/吨，上涨幅度达到250元/吨。当前乐从市场热轧库存为79.2万吨，与三年前库存水平接近，排除部分因各原因不能参与流通的热卷，预计市场上可流通的热轧资源为50万吨左右。市场上流通的以首钢、河钢、鞍钢、本钢、柳钢、涟钢、沙钢、日钢等钢厂资源为主。目前首钢、河钢、鞍钢、本钢、沙钢等如上文所述原因投放市场资源很少。而日钢、柳钢虽有陆续到货但总量偏少，涟钢资源因钢厂高炉检修等原因目前仅有零星到货，难以填补代理少货的缺口。

　　西北市场：传闻10月下旬八钢厂内发生火灾，炼钢厂设备损坏，板材产量受影响较大，其中1750mm热轧板卷生产受到很大影响，现日均产量仅在3000-4000吨；而酒钢嘉峪关1号高炉1800m3高炉仍在停产检修，日均影响铁水产量在5000-6000吨，加上要保证冷轧、镀锌等高端产品的生产，因此对热轧板卷产量缩减明显。西北重镇西安市场正常库存在6-8万吨的热轧水平，而当前市场库存只有2-3万吨，正常库存一半水平都不到。西安热轧厚卷已经从国庆后的3780元/吨上涨至4050元/吨，上涨幅度高达270元。由于前期邯郸卷板仍在3700元/吨以下，不少西安代理已经远赴邯郸提货，因此邯郸热卷也因此水涨船高，昨日大幅飙升至3800元/吨。

　　其他西南、中南、东北等市场状况与这些市场较为类似，就不一一罗列。虽然上海可流通的60万吨、天津20万吨、乐从50万吨热轧资源看似较多，但是考虑热轧板卷普卷有10-20个规格(花纹、低合金都包含在内)，则每个规格在市场上的资源也就是2-6万吨，再按每个市场有数十家大户来计算，则每家大户手头一个规格的资源才仅有3000-4000吨，并且按每个卷的平均重量25吨来计算，则一个规格在市场上仅有100-150个卷而已，可以市场上资源紧缺的程度已经极其严峻。

　　因此，当前热卷市场规格严重缺货是其价格持续上涨的主要的原因，加上钢厂本周纷纷出台新的调价政策，对热卷价格有一定幅度的上调，同时降低11月份的订货比例，如沙钢11月份热卷订货比例3折，宁钢7折，且宁钢在12月份有高炉检修，产量随之下降。从统计的热轧板卷排产计划来看，至少在半个月内钢厂仍然不会有大量资源进入市场，因此预期国内热轧板卷在11月份仍将保持强势，主导市场在11月仍有可能上摸4000元/吨的高位。