钢厂成本高利润有限,预计今价主稳运行

一、宏观解读

富宝独家解读：北京时间周一(10月31日)亚市早盘，美元指数交投于110.77附近；美元上周五走强，美国数据显示通胀依然火爆，市场聚焦本周美联储决议，预计将连续第四次加息75个基点；金价下跌超1%，美元和美债收益率攀升；两大指标原油上周周线均势将上涨，因供应担忧和经济数据意外强劲。长流程钢厂利润连续4周回落，电炉厂生产维持盈利，预计钢厂主动减产范围持续扩大。需求方面，房企资金紧张问题难解，新开工或仍将维持低位。虽然地产政策放松力度延续，但地产销售无显著回升，需求下行的悲观预期抑制市场情绪。板块交易负向反馈后，原料给出成材向下空间；螺纹需求预期较差，钢厂开启减产，负向反馈逻辑持续。炉料大幅走跌，铁矿海外发运总量环比上升，到港环比增量；铁水产量高位回落，供需平衡进一步转松。全国疫情未见好转，现实需求依然受限，负向反馈持续发酵。掉期近月价格跌破80美金，需求预期进一步转弱。在铁水产量见底前，铁矿向下驱动仍然存在。但矿价已跌破部分非主流矿成本线，估值相对偏低；关注宏观对于现实需求的扰动，以及现实钢厂的减产强度。
二、产业行情最新消息

钢坯：周末唐山钢坯先跌后涨报3450元/吨，目前唐山本地主流钢厂普碳方坯报3450元/吨，秦皇岛卢龙钢厂普碳方坯报3470元/吨，均含税出厂。银十传统旺季接近尾声，然市场需求并未达到预期，且唐山周边地区疫情形式再次严峻，短期下游终端需求恢复无望，周末钢坯直发成交一般偏弱。受上周五期螺夜盘大幅下行影响，厂商操作心态受挫，加上整体需求支撑不足，市场弱调局势凸显，钢坯价格大幅下调。周日市场现超低反弹现象，但考虑到当前弱势行情仍占主导，坯价持续上调阻力较大，预计短期钢坯价格稳中震荡整理。

铁矿石： 31日唐山铁精粉价格趋弱运行。主导钢企仍在压价，矿企心态较弱，料短期仍有下调空间，山西地区铁精粉价格偏弱运行。今太钢精粉下调幅度参考50左右。

焦炭：30日临汾一级湿熄焦出厂含税2730元/吨；唐山准一级湿熄焦含税到厂2720元/吨；潍坊准一级干熄焦出厂含税3020元/吨。国内焦炭市场平稳运行。供应方面，随着部分地区疫情好转，物流周转效率有所改善，焦企出货情况良好，厂内焦炭库存保持低位运行，内蒙地区疫情影响持续，区域内焦企出货受阻，厂内焦炭库存有所累积，多数焦企亏损幅度100元左右且成本压力较大，焦企提产幅度有限，仍多维持小幅限产，对后市持观望态度。需求方面，考虑到终端需求释放不及预期，成材价格持续回落，钢厂亏损进一步增加，陆续加大检修力度，对焦炭按需补库，部分钢厂已有提降意向。港口方面，港口焦炭现货报价暂稳，市场心态较弱，整体成交清淡，多数贸易商不集港。预计短期内焦炭市场稳中偏弱运行。

废钢：周末，随着华东主导钢厂连续跌价，加上钢坯颓势，废钢市场出现大面积跌价，部分地区废钢累跌超过400。然而周日钢坯回弹50，大跌之势算是暂时告一段落。眼下市场整体观望情绪较浓，个别钢厂有试探性反弹，但接下来成品是否真的改观还值得商榷，因此预测今日多观望震荡调整为主。

三、钢市动态

【建材】30日秦皇岛卢龙地区普方坯价格累涨70，执行3470含税出厂。唐山迁安地区普方坯资源出厂含税涨50，报3450元，钢厂方面，马钢、长江稳，华北地区：唐山安丰3660跌20；东华、春兴3720跌20不含税3360，石家庄澳森3510涨20，华东地区，南京南钢跌20，福州三钢稳，受钢坯上涨影响，市价涨跌均现，报价变动频繁，商家心态谨慎议价出货为主，成交情况整体较弱，现天气渐冷淡季来临，下游工地需求逐步减弱，考虑到现成本上移，预计今市价主稳运行。

【热卷】30日华北热卷主流价格震荡下调，商户心态不佳，观望为主，市场需求表现较弱，采购意愿不高，整体成交寥寥，预计短期价格弱稳调整。

【冷轧】30日华南市场续稳报价，周日本就成交偏差，叠加成本端支撑较差，且贸易商多数休市，市场心态暂稳，报价积极性不足，交投清淡，预计短期价格弱稳调整。

【中板】30日华北中板涨跌均有，市场低位有回涨，但周末原因需求维持谨慎，仅低位走货尚可，成本端支撑有所上移，商家持续低出意愿转弱，个别试探高靠，成交多观望，料今或稳中坚挺。

【带钢】30日唐山145系窄带累涨40-60报3690-3710含税出厂，整体成交尚可，部分厂家出清日产；285-355系市场裸价现货3330-3380（主流3350）宏兴3360宏兴期货3310-3355，现货较昨午后回涨50左右。市场超跌反弹，贸易商心态有所活跃，低位交投表现尚可。疫情影响仍存，下游信心平平采购仍显观望。考虑秦皇岛钢坯累涨70，成本端挺价意愿明显，料今或稳中坚挺。

【型材】30日唐山型材稳中下调10-40。角5-6.3#3810稳；槽8-16#3790跌40；工14-20#3810跌40。成本支撑持续低迷，银十接近尾声需求并未达到预期，近期市场跌幅过大，恐慌情绪明显，多观望为主，成交清淡。预计今型价将稳中调整运行。

【管材】30日唐山管材稳中下调30-100。唐山主流焊管4050，主流镀锌管4880。成本有所回涨，个别厂商预有跟涨意愿，然市场出货情况不佳，多部分厂商价格企稳，暗降出货，周末交投较冷清，整体出货量未见明显增量。预计今管材价格或将主流持稳。