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铁矿石月报：高炉复产&库存止涨,矿价或将先抑后扬
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8月份，铁矿石期现货价格先扬后抑，由于钢厂复产预期兑现，提振市场信心，矿价延续反弹，但随着钢材产量增加传导至现货市场，库存降幅缩小，钢价高位承压拖累矿价，叠加美联储维持鹰派基调…
8月份，铁矿石期现货价格先扬后抑，由于钢厂复产预期兑现，提振市场信心，矿价延续反弹，但随着钢材产量增加传导至现货市场，库存降幅缩小，钢价高位承压拖累矿价，叠加美联储维持鹰派基调，推高美元，打压铁矿石在内的大宗商品价格。
9月份铁矿石价格或先抑后扬。首先，钢材及铁矿石经过一轮上涨后，当前在美联储维持鹰派基调，美元指数偏强运行将继续利空大宗商品价格；其次，钢材终端需求回暖从预期到兑现仍要一段时间；最后，国内宏观面仍向好，稳增长一揽子政策措施还有发挥效能空间。
操作上建议，I2301合约可考虑于680-660区间建立多单，止损参考645元/吨；为防止风险建仓后可相对应建立期权头寸做为对冲。
套保策略：由于当前I2301合约期价远低于现货价格，若企业需买入大量铁石现货可考虑通过期货市场分批做多I2301合约，买入套保；而生产商或贸易商有大量库存则可考虑买入I2301合约虚值看跌期权做卖出套保，谨防现货补跌，基差缩小。
9月份铁矿石价格或先抑后扬。首先，钢材及铁矿石经过一轮上涨后，当前在美联储维持鹰派基调，美元指数偏强运行将继续利空大宗商品价格；其次，钢材终端需求回暖从预期到兑现仍要一段时间；最后，国内宏观面仍向好，稳增长一揽子政策措施还有发挥效能空间。
操作上建议，I2301合约可考虑于680-660区间建立多单，止损参考645元/吨；为防止风险建仓后可相对应建立期权头寸做为对冲。
套保策略：由于当前I2301合约期价远低于现货价格，若企业需买入大量铁石现货可考虑通过期货市场分批做多I2301合约，买入套保；而生产商或贸易商有大量库存则可考虑买入I2301合约虚值看跌期权做卖出套保，谨防现货补跌，基差缩小。
