关注钢铁供需格局边际改善

今日钢铁板块企稳。近期六部委联合发布《关于做好2018 年重点领域化解过剩产能工作的通知》，钢铁行业2018 年压减粗钢产能 3000 万吨左右。去产能将进一步促使钢铁行业长期供需格局改善，去产能叠加武安、徐州限产、高成本电炉边际挤出，2018 年钢铁供给缺口扩大，钢铁供需仍将维持紧平衡。《通知》也提到“大力推进兼并重组”，2016 年钢铁行业CR10 为35%左右，根据《钢铁工业调整升级规划（2016-2020 年）》要求，到2020 年钢铁行业CR10要达到60%。时间紧、任务重，钢企兼并重组或将成为日后重要的政策指向。
   《通知》提到引导电炉炼钢工艺发展，综合考虑到2 月份工信部发布的“鼓励小型电炉企业联合接收过剩地区转移产能”通知，政策明确支持节能减排优势明显的电炉炼钢发展，后续电炉粗钢比例或将扩大，高成本电炉占比量大的区域的钢企业绩将更加稳定。
   钢铁供需格局改善背景下，施工旺季到来有望促使板块迎来阶段性反弹。建议关注区域供需向好及具有估值优势的个股，相关标的为华菱钢铁（000932）、三钢闽光（002110）、方大特钢（600507）和南钢股份（600282）。雄安新区18年进入实质建设阶段，建议关注主题性标的，相关标的为新兴铸管（000778）。
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   风险提示：政策变化，经济增速变化，原材料价格变化。