环保限产“竞赛式”扩围供给收缩会超预期吗？

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上周，中共中央政治局会议正式为十九大“预热”，提出将根据新形势新任务对党章进行适当修改，要把十九大报告确立的重大理论观点和重大战略思想写入党章。我们认为，进入“十九大时间”，政策…

上周，中共中央政治局会议正式为十九大“预热”，提出将根据新形势新任务对党章进行适当修改，要把十九大报告确立的重大理论观点和重大战略思想写入党章。我们认为，进入“十九大时间”，政策主线有望持续突破、广泛落地，本期的三大政策主线跟踪也将由此展开，首先，第四批中央环保督察结束，聚焦环保政策受益于重要会议期叠加供暖季双重窗口背景下的高频落地及环保限产文件细则由“2+26”城向外扩散出台，开始出现“竞赛式”倾向；同时关注新华社强调债转股工作，债转股提速效应显著；国企混改稳步推进。

截至9月15日，第四批8个中央环保督察组全部完成了督察进驻工作。据介绍，目前，第四批中央环保督察工作已进入督察报告阶段。

环保部透露，督察组在督察进驻期间，共收到群众举报59848件，经梳理分析受理有效举报43015件，合并重复举报后，向地方转办举报39586件。进驻期间，8个督察组共计与396名领导干部进行个别谈话，其中省级领导213人，部门和地市主要领导183人。走访问询省级有关部门和单位171个、调阅资料8.4万余份，对105个地市（区、县）开展下督察。

四次中央督察向地方转办的举报案件数逐次增多，对外披露的走访问询口径细化，环保督察力度不断趋严。

2.1十九大政策窗口期叠加北方供暖季，京津冀环保攻坚力度持续强化：

截止目前，环境保护部等10部委和6省市人民政府启动了京津冀及周边地区秋冬季大气污染综合治理攻坚行动，对京津冀地区的环保治理力度不断深化：

中央部委亦有政策及表态出炉：9月13日，住建部等四部门印发《关于推进北方采暖地区城镇清洁供暖的指导意见》，重点推进京津冀及周边地区“2+26”城市“煤改气”“煤改电”及可再生能源供暖工作，加快推进“禁煤区”建设，全面取消散煤取暖，提高清洁供暖水平；9月21日，环保部召开常务会议指出，下一步要做好四个方面工作：一是严格审查监控。二是注重激励与约束并举。三是努力提升影响力。四是做好衔接协调。

2.2限产细则从“2+26”城向外扩散，开始出现“竞赛式”倾向

值得注意的是，除了“2+26”供给侧环保限产有向2+26城以外区域扩散的趋势，比如安徽铜陵，环保限产政策开始出现“竞赛式”倾向，供给收缩力度不会低于预期：