本钢集团董事长：债转股应加强顶层设计

“以《中华人民共和国商业银行法》(以下简称《商业银行法》)中的现行条例为依据，银行不能参与投资。债权无法成为股权。企业债转股要想真正落实推进，必须从顶层设计的高度来解决。”本钢集团党委书记、董事长陈继壮在接受《中国冶金报》记者专访时表示。此外，陈继壮还与记者分享了他对当前钢铁行业其他热点问题的看法。

　　钢企陷入债转股新困局：

　　短债变长债，而且利息更高

　　去年10月10日，国务院发布了《关于市场化银行债权转股权的指导意见》，标志着新一轮的企业债转股启动。钢铁、煤炭等负债率较高的行业对这一轮的债转股存有不小的期待。不过，从目前进展来看，这一轮的市场化债转股也出现了一些亟待解决的问题。

　　作为国内大型钢铁企业的负责人，陈继壮对此感受颇深。“一开始非常兴奋，认为债转股是为负债率高的优质企业减负提供了一次机会。不过，到了后来，我发现现在的债转股不是真正的债转股，而是‘债转债’，相当于短债变成了长债。”他表示，“而且，短债转长债后，利息反倒提高了。”

　　据悉，前不久，国内的一家大型钢铁企业就和银行签了债转股协议，股息在6%左右。“我们现在跟各大银行谈的也是6%左右的水平，而现在一年期贷款的基准利率是4.35%，还不如贷款呢!”陈继壮跟记者坦言，“不过，我们也无可奈何，但是还得积极争取。”

　　在国家积极推动去杠杆的大背景下，各大银行都在对钢铁企业收贷，限制增加授信额度，企业发债也十分困难。“这就威胁到企业的资金链了。在这种情况下，短债转长债，对企业也算是一种资金上的缓解，可以维持资金链运转，利息高点就高点吧。”陈继壮言语之中透露着些许无奈。

　　不过，从另一个角度看，陈继壮认为，金融部门对钢铁企业采用“一刀切”的方式来收贷、压减授信额度似乎并不合理，对于优势产能和产品结构好的钢铁企业，金融部门还是应给予支持，不能一味地收贷，降低对钢企的授信额度。“这样‘一刀切’会影响好的钢铁企业释放优势产能，还会影响优质企业转型升级。”他说。

　　这就形成了前述钢铁企业无可奈何的困局。一方面，银行压缩钢铁企业授信额度，加紧收贷，企业资金链更加紧张，另一方面，企业又不得不接受更高股息的债转股，财务成本进一步大幅增加。

　　为什么会陷入这种困局?陈继壮告诉记者，现行的《商业银行法》和国家推行的债转股在银行业来说是矛盾的，最后导致短债变长债。

　　根据2015年修订的《商业银行法》第43条：“商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和证券经营业务，不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资，但国家另有规定的除外。”

　　陈继壮表示，对于债权转股权，银行拿着《商业银行法》给否了，最后导致债转股走样了，出现“债转债”的变通模式。而且，股息提高后，企业的财务成本也增加了。“这个问题必须靠顶层设计来解决，真正实施债转股。”

　　打击“地条钢”的成果要巩固住

　　今年上半年，钢铁行业实现全行业盈利，行业形势实现较大程度的好转。与此同时，我国粗钢产量为4.2亿吨，同比增加4.6%。钢协会员企业粗钢产量增加了6.8%，会员外的企业粗钢则下降了2.11%。

　　“由此可以看出，我们在打击地条钢、去产能方面的成效，呈现出了良币驱逐劣币的现象。打击‘地条钢’、限制产能取得了成效，要把打击‘地条钢’、限制产能的成果巩固住。”陈继壮表示。

　　他告诉记者，他目前担心的是去除的“地条钢”，在钢材价格的攀升中会死灰复燃，而且变着法地从各种角度钻政策和技术的空子来恢复这些被去除的产能。

　　陈继壮的担心不无道理。据新华社7月29日报道，国务院第四次大督查实地督查发现个别地方仍有企业顶风违规生产“地条钢”，某企业将3台“地条钢”生产设备移回原位，试图恢复生产。中共中央政治局常委、国务院总理李克强对此作出重要批示强调，取缔“地条钢”、化解过剩产能要坚定不移推进，防止死灰复燃。此外，对于市场热议的“中改电”现象，陈继壮直言，部分“中改电”有恢复落后产能的嫌疑。

　　今年上半年，国内钢材出口减少了1600多万吨，大幅下降了28%。随着因为国内市场价格高于国际市场，多数国内钢企把外销钢材转向国内市场。

　　陈继壮则认为，不能因为国内市场好，就放弃国际市场，这对于中国钢铁国际市场占有率是有影响的。“当国内市场不好时，再重新开发国际市场难度就更大了。”他介绍，本钢今年上半年出口量达到229万吨，其中冷轧产品增长56%，不锈钢、硅钢、电镀锌等品种也都有了新的突破，出口总量在全国各钢企中排在第二位。

　　“我们坚持国内国外两个市场同时开发，不能只重眼前，不看长远。哪怕在国际市场的销售利润低一点、效益少一点，我们也要在国际市场上占有适当的份额，持续保持本钢产品在国际市场上的影响力。”陈继壮说。

　　钢材价格大落大起对行业没好处

　　上半年，钢协会员企业销售利润率为3.04%，远低于全国规模以上工业企业主营业务利润率6.11%的水平。据钢协统计，上半年钢协会员企业吨钢的平均利润只有160元。

　　陈继壮认为，全行业实现盈利，这是价格回升和各钢企加强管理降本降耗以后出现的盈利情况，但是这种效益还不够稳定。一大原因是钢材价格不稳定，另外上游原燃材料包括铁矿石、煤炭等价格也不稳定，这两个不稳定就难以保持钢铁企业效益的稳定性。

　　陈继壮坦言，价格波动幅度太大，让钢铁企业感觉没有底。今年年初的时候，热轧卷板3000块钱一吨，现在又恢复到3800元/吨左右，吨钢材价格几个月之内就波动了800块钱。

　　对于价格的大幅上涨，陈继壮看的很理性：“我们不希望看到钢材市场价格大落，也不希望看到大涨，价格太高挺不住，价格太低亏不起。”

　　陈继壮告诉记者，钢材价格如果涨得太快，下游制造企业也承受不了。钢铁行业既要保证自身利益，同时也要兼顾考虑全产业链上下游的共同利益，只有对大家都有利的时候才会维持住市场的价格合理水平。

　　“我认为下半年钢价会相对稳定，价格最大波动范围不超过400元/吨。”当和记者谈及下半年钢材价格走势时，陈继壮做出上述判断。

　　他也给出了判断的理由：第一，国际市场的价格在回升;第二，国家上半年的GDP增速达到6.9%，刚性需求还在;第三，国家经济在结构调整，转型升级过程中，还有一些新项目(基建、制造业)都需要钢铁;第四，国家对打击落后产能、限制新增产能、打击“地条钢”的力度不会减弱。