电弧炉辟谣？停产检修？螺纹暴涨向上突破，细数行业最热关注点

编者按：目前市场做多的热情高涨，主要强势品种是螺纹钢和焦炭，资金也持续流入。其中，螺纹钢资金沉淀达到创纪录的水平。

　　7月11日，螺纹钢夜盘开盘涨1.3%，钢铁高开逾1%。螺纹钢主力合约过去13个交易日里仅有一个交易日收跌，累计涨幅达17.6%。

　　这是基于对于去产能政策和稳增长项目的释放预期，其次，环保督查力度的进一步加大，再加上金融资本利用去产能进行炒作，为钢材价格的上涨提供了助力。

　　迟京东对中频炉改电弧炉政策等给予了明确的答案，目前国家没有放宽“中”改“电”的政策条件，市场上关于新增电弧炉2000多万吨的产能只是市场上的传说。

　　目前钢厂检修属于正常检修。据行业资讯机构对国内154家钢厂调查显示，截止7月7日，国内高炉按容积计算开工率为89.35%，较上次调查回落0.18个百分点。

　　本文来源对冲研投，原文标题——

　　电弧炉辟谣?停产检修?螺纹暴涨向上突破，细数行业最热关注点

　　上半年期货市场，黑色系螺纹钢和铁矿石期货品种可谓占尽风头，无论从成交量、成交额居所有品种前两位，持仓量都居业内翘楚。7月11日上海期货交易所的10月螺纹钢合约涨2.6%至3,531元人民币/吨，为连续第三天走高，势将创下3月中旬以来的最高收盘水平。

　　今年二季度以来，螺纹钢期货接连走出V形反转行情，从今年4月20日的2775元/吨上涨至5月22日的3385元/吨，然后迅速下跌至2906元/吨，到7月5日创出阶段新高3474元/吨。二季度螺纹钢期货运行特点是波动幅度大、波动速度快、参与资金多。

　　7月以来，螺纹钢期货主力1710合约在3000—3480元/吨宽幅振荡，然而，正当市场的多空双方争论不休之际，7月11日伴随着商品早盘多数品种大幅上涨，黑色系品种强势上行，双焦领涨商品期货，螺纹钢站上3500大关，创2014年2月份以来近四年新高，涨逾2%。

　　市场的多头认为：正是6月末以来流动性环境逐渐放松，引发原材料价格上涨，这使得螺纹钢期货成为投机交易中最火的大宗商品。

　　空方则认为：市场焦点已经从宏观面转向供需面，在“地条钢”清理整顿进入收尾阶段、钢材库存已经出现拐点的情况下，钢厂高利润难以维持，钢材价格或再次掉头向下。

　　央行流动性适中引关注

　　截至5月，房地产开发投资完成额累计同比增长8.8%，去年同期增速为7%，2015年同期增速仅为5.1%，大幅好于预期的房地产投资拉升钢材需求。6月工业生产继续反弹，制造业PMI反弹至51.7，仅略低于3月时创下的四年高点。5月规模以上工业企业利润同比增速由上月的14%上升到16.7%。

　　伴随着6月宏观经济数据将在本周集中发布，各方预测二季度经济数据将保持平稳，三季度经济将继续稳定发展。与此同时，“央行”10日公告称，目前银行体系流动性在对冲政府债券发行缴款和央行逆回购到期等因素后处于适中水平，周一不开展公开“市场”操作。

　　当日有300亿逆回购到期，净回笼300亿;本周央行公开市场有2800亿逆回购和1795亿MLF到期。自此，央行已连续12个交易日暂停公开市场操作。业内专家表示，鉴于市场情况，本周央行或将重启逆回购操作。7月以来，市场根本不缺资金，借钱是一件很容易的事。

　　对此，钢之家高级分析师杜洪峰表示，由于螺纹钢期货价格走势，与市场流动性极其相关。因此，7月11日螺纹钢期货创新高是资金面和供需基本面共振的结果。截至7月10日，尽管央行连续12个交易日暂停逆回购操作，但资金面却相对较为宽松。

　　由于各期限资金供给充足，各品种资金利率随之一路下行。数据显示，1天期银行间质押式回购加权利率从6月末的2.92%下行至2.55%，7天期品种自6月末的3.76%附近下行至2.93%。Shibor(上海银行间同业拆放利率)各品种亦悉数下行。同业存单利率也是连续三周下行，自6月初高点起下行幅度达到60BP。这意味着资金面宽松，市场资产走势也集体回暖，商品期货价格出现上涨。

　　另外，此次螺纹钢期货价格创新高后，业内有人发出疑问，这是否会吸引更多的资金进入?据了解，目前市场做多的热情高涨，主要强势品种是螺纹钢和焦炭，资金也持续流入。其中，螺纹钢资金沉淀达到创纪录的水平。

　　从5月31日至6月10的资金变化来看，焦炭资金净流入24亿元，变化幅度74.9%、螺纹钢资金净流入30.8亿元，变化幅度21.8%。煤炭板块资金增加幅度相对较大。

　　细数行业关注点：钢价为何越控制越涨?

　　2017年以来，钢铁价格就不断的创下新高，春节后钢材现货、期货市场价格更是大幅度跳涨，不过，也有市场分析人表示，二季度以来，虽然钢材价格持续上涨，但从需求端来看，基本面没有发生变化。由于担心钢铁价格重蹈煤炭价格暴涨的覆辙， 2月15日，发改委、工信部、证监会等五部门发布了《关于进一步落实有保有压政策促进钢材市场平衡运行的通知》，以稳定市场，但是钢材价格依旧持续上涨。

　　那么是什么原因使得钢材价格越控制越涨呢?

　　有产业人士认为，这是基于对于去产能政策和稳增长项目的释放预期，其次，环保督查力度的进一步加大，再加上金融资本利用去产能进行炒作，为钢材价格的上涨提供了助力。

　　除了央行流动性偏宽松因素外，钢之家高级分析师杜洪峰表示，目前焦炭现货市场供应偏紧，山东地区受环保的影响，焦企产能利用率下降，继7月10日山东主导钢厂山东日照钢铁、莱钢永锋上调焦炭采购价格50元/吨后，今日河北主导钢厂河钢集团焦炭采购价格也上调50元/吨。焦炭市场第二轮上涨正如火如荼进行。金融衍生品焦炭期货同步走高，并带动黑色系产生共振。

　　另外，正当螺纹钢期货价格突破3500元大关后，业内便谣言四起，各大行业交流群都在探寻螺纹钢涨价的原因。