2015年中外主要钢企生产经营对比分析
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2015年,受投资下滑、金融市场波动以及许多发展中地区地缘政治冲突等原因影响,全球钢铁行业陷入产能过剩、需求乏力的困境,欧洲、亚洲及北美等几大重要地区的钢厂均举步维艰…
2015年,受投资下滑、金融市场波动以及许多发展中地区地缘政治冲突等原因影响,全球钢铁行业陷入产能过剩、需求乏力的困境,欧洲、亚洲及北美等几大重要地区的钢厂均举步维艰,生存愈加艰难。现选取安赛乐米塔尔、浦项、新日铁住金等国外14家年产钢1000万吨以上主要钢铁企业已公布未经审计的2015年度财报相关指标数据,与国内宝钢、鞍钢、武钢、首钢、沙钢、河钢、山钢等七家年产钢2000万吨以上主要钢铁企业相应指标进行对比分析。
2015年,受全球产能严重过剩和中国需求放缓影响,国际钢材市场价格创十年来新低。据英国商品研究所(CRU)公布的数据,2015年全球钢材价格综合指数平均下降23.3%,其中长材下降21.2%,板材下降24.5%;亚洲下降31.0%,北美下降22.9%,欧洲下降9.1%。受钢材价格大幅下降影响,21家钢铁企业销售收入折合美元后同比全部下降。21家企业销售收入折合美元后合计4977.97亿美元,同比减少1199.04亿美元,下降19.41%。
税前利润整体由盈转亏,盈利能力大幅下降
2015年,21家钢铁企业合计税前利润折合美元为-67.62亿美元,同比由盈转亏,经济效益出现恶化。21家企业中,九家企业亏损,12家企业盈利。新日铁住金税前利润最高,达到28.50亿美元;安赛乐米塔尔税前利润亏损最多,亏损额达到75.21亿美元。
从原币看,21家钢铁企业中,税前利润同比增长只有河钢和山钢两家,其中山钢同比增长737.39%,河钢同比增长6.74%;税前利润同比下降有八家,分别是蒂森克虏伯、纽柯、浦项、现代钢铁、新日铁住金、JFE控股、宝钢、沙钢,其中宝钢降幅最大,为88.94%;税前利润同比扭亏为盈有两家,分别为谢维尔及俄马钢;税前利润同比由盈转亏六家,分别是美国钢铁、印度钢铁管理局、塔塔钢铁、盖尔道、武钢、首钢;税前利润同比增亏只有安赛乐米塔尔一家;税前利润同比减亏有两家,分别是俄新钢和鞍钢。
从销售利润率看,2015年21家钢铁企业销售利润率平均为-1.36%,同比减少2.91个百分点,盈利能力整体大幅下降。21家企业中,八家企业同比增长,13家企业同比下降,其中销售利润率最高是谢维尔(11.30%),最低是盖尔道(-13.98%)。谢维尔销售利润率同比上升幅度较大,主要是公司旗下俄罗斯钢铁部门生产效率提高,炼钢原料成本下降,以及卢布贬值使其以卢布为计价单位的成本显著下降,这些因素部分抵消了国际市场钢材价格下跌所带来的负面影响。
从总资产报酬率看,2015年19家(扣除印度两家企业)钢铁企业平均总资产报酬率为0.74%,同比减少2.28个百分点,反映19家钢铁企业运用资产的获利能力也显著下降。19家企业中12家企业总资产报酬率同比下降,六家企业同比上升,一家持平。国内七家企业中只有山钢总资产报酬率同比增长,鞍钢同比减亏,其余五家企业均下降。
EBITDA同比整体下降,国内企业现金流紧张加剧
EBITDA(息税、折旧及摊销前利润)是衡量企业经营业绩的一项重要指标,它反映了企业正常运营过程中所赚取的现金利润和产生现金流的能力,体现了企业的经营水平。2015年,根据已公布EBITDA的17家企业来看(中国企业根据快报数据计算得出),折算成美元合计299.52亿美元,同比减少118.75亿美元,下降28.39%。其中14家企业同比减少,三家企业同比增加。
吨钢利润同比下降,企业间分化明显
主要偿债指标恶化,整体偿债能力下降
从资产负债率看,19家钢铁企业(扣除印度两家企业)平均资产负债率为63.28%,同比上升2.23个百分点;平均流动比率为93.97%,同比下降1.45个百分点;平均速动比率为59.54%,同比上升3.07个百分点。资产负债率上升、流动比率下降,速动比率虽有所上升,但考虑到整体粗钢产量在下降,速动比率实际上也是处于恶化状态,反映21家中外钢铁企业整体偿债能力在下降。
整体来看,2015年全球钢铁企业经营效益整体明显下滑,国内钢铁企业亏损尤为严重,全球钢铁行业都陷入了行业发展的寒冬期。2016年,国际经济形势将会变得更加复杂多变,全球钢铁企业仍将在困境中前行。面对严峻的形势,中国钢铁行业要落实中央经济工作会议精神,着力推进供给侧结构性改革,扎实完成《国务院关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》的各项部署和要求。各钢铁企业必须加快转型升级步伐,找到适合自己的盈利模式,实现长远发展。
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