螺纹钢升势短期有望延续

尽管昨日螺纹钢期货主力1510合约出现较明显调整，但分析人士认为，目前消息面及基本面对钢材市场的支撑力度较强，短期螺纹期价很有可能震荡上行。

3月上旬，宏观数据方面，2015年中国GDP增长目标为7%，该数据大幅低于前几年的目标7.5%和实际增速7.4%，令市场信心大受打击；汇丰 制造业PMI、投资、房地产等数据也表现不佳。螺纹和铁矿石、焦炭等黑色金属品种一路下挫。然而，从中旬开始，基本面的改善燃起了黑色金属的曙光。届时， 建筑工地施工基本恢复，对螺纹等钢材的采购量开始增加，现货钢材市场全线回暖。

国信期货矿钢研究员施雨辰表示，由于钢材价格持续下跌，钢厂的利润水平也显著下降，从原先吨钢利润100元以上降至0-20元，目前超过半数钢厂出现亏损，钢厂的生产积极性有所下降。

国家统计局数据显示，2015年1-2月全国日均粗钢产量为221.24万吨，日均钢材产量为284.86万吨，创下自2014年3月以来新低。 据中国钢铁工业协会最新数据，2015年3月上旬，钢协会员企业日均粗钢168.15万吨，环比下降5.05%；日均生铁163.73万吨，环比下降 5.68%。

与此同时，我国钢材出口出现大幅增加，而进口则出现下降。海关总署最新数据显示，2015年2月，我国出口钢材780万吨，同比增长 62.5%；1-2月钢材累计出口1808万吨，同比增长56.4%。2月，我国进口钢材87万吨，同比下降11.2%；1-2月钢材累计进口203万 吨，同比下降13.2%。

库存方面，施雨辰表示，钢材库存包括社会库存和钢厂的产品库存，从3月份来看，在连续增加八周后，钢材的社会库存于3月20日出现下降，且库存比去 年同期减少20%，但钢厂的产品库存仍在继续小幅攀升。“3月中旬后，由于利空出尽，加上国内股市持续高歌猛进，钢铁期货的表现随之好转，开始筑底企稳并 出现反弹。总体来看，受到环保政策影响，螺纹的走势明显强于铁矿石。”施雨辰说。

数据显示，3月24日，全国25个主要城市HRB400 20mm三级螺纹钢（与期货同质）的平均价格为2640元/吨，较3月底上涨121元/吨，涨幅4.8%。

“北方现货市场各品种价格延续上涨，市场成交放量，商家信心大增，个别商家封盘惜售。”混沌天成期货认为，目前基本面上环保力度加大与需求季度性回 暖形成共振，钢材现货价格大幅上涨，但从个别地区价格回落可以看出，商家高位出货仍然有一定阻力，短期内现货价格或有继续上涨的动力，但空间已经较为有 限。盘面上来看，多空双方对于远期市场供需关系仍有较大分歧，但考虑到环保概念的不断升级，市场情绪逐渐向多方靠近。预计短期内期货价格仍将跟随现货价格 继续震荡上行。