粗钢产量连续四旬回升现货钢价短暂回稳

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上周(12月19日-12月26日)，监测的数据显示，上周国内钢价全面下跌。截止12月26日，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为2859元/吨，较前一周五下跌39元/吨。华东区域杭州市场三级…

上周(12月19日-12月26日)，监测的数据显示，上周国内钢价全面下跌。截止12月26日，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为2859元/吨，较前一周五下跌39元/吨。华东区域杭州市场三级螺纹钢代表品种规格价格报在2900元/吨，一周下跌30元/吨;华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报在3050元/吨，一周下跌50元/吨;华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格收在2630元/吨，一周下跌20元/吨;西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格收在2870元/吨，一周下跌50元/吨;华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格收在2830元/吨，一周下跌70元/吨。

　　期货方面，螺纹主力合约RB1505周一、周二大幅下跌，周三以后有所回升，但反弹力度较弱。最终周五RB1505收盘价格为2480元/吨，较前一周五下跌87元/吨。上周RB1505日均成交量约为357万手，与前一周相比大幅减少36万手，收盘持仓量约为228万手，比前一周减少约21万手。钢坯、钢材现货价格大幅下跌，部分钢厂已经具有套保动力，使得上周钢材期货强势不再，转而出现大幅下跌。年末市场主力离场观望较为明显，市场整体交投清淡。不过随着央行正式宣布同业存款无须缴纳准备金，对资本市场将形成较大利好。预计本周钢材期货或将有所走强。

　　上周钢材现货、期货均全面下跌，那么本周走势如何?央行正式发文将非存款性同业存款视作一般性存款计入贷存比，暂时无须缴纳准备金，对缓解市场资金面能否起到作用?12月中旬全国重点企业粗钢产量继续上升，市场供应压力是否出现加大?在进入本期具体讨论之前，首先还是一起看看监控到的相关库存数据。

　　一、螺纹钢库存总量分析

　　监测的数据显示，2014年12月26日，上海市场主要仓库HRB335牌号10-32mm螺纹钢库存总量为8072吨，同口径统计范围数据较12月19日减仓600吨，减仓幅度6.92%;同期，主要仓库HRB400牌号10-32mm螺纹钢库存总量为150728吨，同口径统计范围数据较12月19日减仓21220吨，减仓幅度12.34%。综合数据，本期沪上螺纹钢总体减仓21820吨，减仓幅度为12.08%。

　　二、分规格库存量分析

　　从具体规格结构来看(如下表)(单位：吨)

　　三、总结分析

　　监测数据显示：沪市螺纹钢库存量大幅下降，总量为15.88万吨，较前一周末减少2.18万吨;线材9.55万吨，较前一周末减少0.56万吨;盘螺1.58万吨，较前一周末减少0.06万吨。综合来看，本期沪市建筑钢材库存总规模为27.01万吨，较前一周末减少2.8万吨。

　　上周沪市建筑钢材库存大幅下降，价格大幅下跌后北方材到货有所减少，本地商家冬储意愿也较弱，终端采购量仍维持在较低水平，监测的沪线螺终端日均采购量环比基本持平。纵观全国市场，本期全国35个主要市场螺纹钢库存量为391.85万吨，增加7.98万吨，增幅为2.08%;线材库存量为99.15万吨，增加0.41万吨，增幅为0.42%。而从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看，本期全国综合库存总量为976.60万吨，增加8.49万吨，增幅为0.88%。总体来看，上周全国钢材库存正式结束前期长达40周的下降趋势，转而进入上升通道，不过目前的库存水平较去年同期仍下降26.9%。每年元旦至春节假期，是国内钢市需求最为清淡的季节，钢材市场库存出现上升符合预期。但今年钢贸商冬储意愿减弱，后期库存压力或更多仍集中在钢厂。

　　据中国钢铁工业协会最新统计数据显示，12月中旬重点企业粗钢日产量178.19万吨，增量3.25万吨，旬环比增长1.86%;数据同时显示，12月上旬统计重点钢铁企业库本旬末存量为1488.27万吨，较上一旬末增加17.34万吨，环比增长1.18%。自11月中旬以来，重点企业粗钢产量已连续四旬出现增长，目前已基本恢复到全年平均水平，预计12月份全国粗钢产量较11月份将出现较明显回升。同时，在出口退税面临调整、钢贸商冬储意愿减弱，以及行业资金紧张的情况下，钢铁企业库存与资金压力明显加大。重点企业钢材库存量连续两旬明显回升，目前库存量较去年同期已经增长7.67%，后期钢厂将采取何种策略去库存，对市场走势将形成重要影响。

　　上周六央行发文，将非银金融机构同业存款计入存贷比有法定准备金但暂时不缴，有法定准备金但暂时不缴。这意味着对银行信贷进行松绑，使得银行存款总额大大增加，从而有条件发放更多贷款，在一定程度上和降准的效果等同。不过，据银监会统计，今年前三季度，国内商业银行的不良贷款率为1.16%，而截至11月底，商业银行不良贷款率已经升至1.31%。当前商业银行在不良贷款率攀升的局面下，仍将风控要求和资产质量放在首要位置。后期信贷流向或将更多投放符合政府指引的生态、环保、基建等领域，受限制的钢铁行业信贷或难以直接增加，但会间接形成一定利好。

　　综合来看，当前国内钢市供强需弱的态势仍较为明显，不过在钢价、矿价均创多年来新低的情况下，市场继续看空的氛围已明显转淡。同时，近期政策层面密集出台各种宽松利好，对市场信心将形成一定提振。预计短期国内钢价将回稳整理。

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