钢材社会库存总量明显下跌各品种普遍下跌

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李克强总理称将创新宏观调控思路,优化政策组合,保持经济中高速增长,而目前稳增长政策渐显效,宏观经济呈企稳迹象。央行称将对符合条件的商业银行下调准备金率0.5%,此次定向降准将释放千亿流动…

李克强总理称将创新宏观调控思路,优化政策组合,保持经济中高速增长,而目前稳增长政策渐显效,宏观经济呈企稳迹象。央行称将对符合条件的商业银行下调准备金率0.5%,此次定向降准将释放千亿流动性,但目前微刺激政策难抵消房地产疲软的影响,钢市信心难得到明显提振。5 月下旬重点钢厂粗钢产量与钢材库存均有明显的下跌,钢厂开工率下降减缓供给压力。虽然钢厂产量库存双双下降改善供需关系,但本周期螺止涨回跌,目前钢企资金紧张且矿价持续下跌,短时间内钢市弱势局面难改,钢价仍缺乏反弹动力。6月份淡季逐步来临,需求较难改善,而产量降幅有限,供需矛盾依旧, 钢价仍有下跌可能,看好油气输送管龙头公司和业绩高、估值低的钢企。

　　本周国内铁精粉均价781.0 元/吨,较上周下跌2.9 元/吨,青岛港进口矿均价637.5 元/吨,较上周下跌15.0 元/吨;唐山废钢2070 元/吨,与上周持平;唐山方坯2780 元/吨,较上周下跌30.0 元/吨。

　　钢价:钢价微幅下跌,钢价仍缺乏反弹动力本周国内钢价综合指数为121.17,周环比下跌0.42%,其中长材跌0.67%, 扁平材跌0.14%,分别收于131.19、111.58。螺纹钢主力合约(1410)收盘价为3029 元/吨,跌幅为1.62%;结算价为3032 元/吨,跌幅为1.27%。螺纹钢期现货价差为-168 元/吨,周环比下跌49 元/吨。

　　盈利:各品种盈利普遍改善

　　在考虑一个月原料库存条件下,我们估算目前螺纹钢毛利约38.68 元/吨; 线材毛利约117.83 元/吨;热卷毛利约70.27 元/吨;中厚板毛利约33.68 元/ 吨;冷轧板毛利约-71.52 元/吨;镀锌板毛利约87.54 元/吨。

　　社会库存:总量明显下跌,各品种普遍下跌

　　本周末钢材社会库存为1377.23 万吨,周环比下跌1.84%,同比下跌21.67%。其中线材库存环比跌2.88%;螺纹钢环比跌2.57%;热卷环比跌1.52%;冷轧板环比跌0.56%;中板环比升0.59%中国钢铁企业网。

　　风险提示:需求和补库存低于预期;环保去产能不及预期;行业亏损风险。来源：中国钢铁企业网

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