钢价或继续下挫

进入新年后的第二周，钢材市场仍然十分冷清。截至2014年1月7日，全国主要城市ф20mmHRB400螺纹钢均价为3475元/吨，与2013年12月31日相比下跌了40元/吨；4.75mm热轧卷板均价为3505元/吨，小幅下跌了10元/吨；冷轧卷板和中厚板均价均比前一周下跌了18元/吨。

    在天气更加寒冷、下游需求形势恶化、宏观面也没有重大利好的背景下，预计后期钢价或继续下挫。

    制造业活跃度略降

    最新的制造业采购经理指数(PMI)虽然仍位于临界点以上，但环比小幅回落，显示出制造业活跃度有所下降。2013年12月份，中国制造业PMI为51.0%，比2013年11月份回落0.4个百分点，高于全年平均值0.2个百分点，连续15个月位于临界点以上。其中，生产指数为53.9%，比2013年11月份回落0.6个百分点；新订单指数为52.0%，比2013年11月份回落0.3个百分点；新出口订单指数为49.8%，比2013年11月份下降0.8个百分点，落至临界点以下。此外，原材料库存指数为47.6%，比2013年11月份下降0.2个百分点，位于临界点以下。

    资金问题暂时难摆脱。这主要是因为政府表示要继续加强对“影子银行”活动的监管，业内预测中性偏紧的货币政策还将延续。同时，我国推进利率市场化、美国加速退出QE(量化宽松政策)均会提升利率水平，加剧市场流动性紧张。

    需求形势趋弱

    从供需形势来看，呈现供需两弱的态势。

    供应方面，钢协最新统计数据显示，2013年12月中旬，钢协会员企业粗钢日均产量为169.21万吨，旬环比下降0.18%；全国日均产量估计值为201.43万吨，旬环比增长0.07%。尽管与2013年12月上旬相比略微增长，但总体较2013年11月份继续下降。这说明资源供应压力在环保力度加大、淘汰落后产能和钢厂自身减产等因素影响下开始缓解，但这并未有效阻止钢价疲弱下行。

    相反，由于目前进入深冬，天气寒冷，市场需求进入最为萧条的时期。下游用户继续谨慎采购，钢贸商出货压力加大，钢厂订单完成状况不好，库存增加。另外，受资金和需求影响，贸易商不愿冬储。社会库存已连续3周出现回升。截至2014年1月3日，全国主要钢材品种的社会库存总量约为1370.84万吨，较前一周增加19.86万吨。钢厂库存压力也有上升的趋势。截至2013年12月中旬末，重点钢企钢材库存量为1382.22万吨，旬环比增长4.62%，连续两旬出现上升，为2013年3月中旬末和11月中旬末两次高峰后的又一高点，说明钢厂组织合同压力已明显加大。

    2013年12月份的钢铁行业PMI小幅回落至47.7%，连续4个月处在荣枯线下，也说明钢铁需求不济。从分项指标来看，生产指数、新订单指数、出口订单指数均出现回落，国内钢市生产经营活动放缓。

    当前钢铁行业属于国家严控信贷投放的产能过剩行业之一，不仅钢贸商贷款难，钢铁企业的贷款和融资也受到严格监控和审核。经销商无钱进货，中间交易十分清淡，在流通市场上采购的下游企业一般为中小型企业，资金状况都不够好，采购能力较差。据了解，一些大型的制造厂或国家重点工程项目大批量在钢厂订货，一些零星的采购主要是补缺，而市场上资源不平衡也很难满足其需求。

    长期来看，2014年的需求形势也不乐观。不少专家认为，2014年钢材需求量下滑难以避免。预计钢铁下游九大行业钢材需求量增速同比均将下滑，其中造船、汽车、铁道三大行业的钢材需求量还不到7000万吨，预计同比下滑21.9%；而建筑行业和机械行业的钢材需求量预测分别为3.9亿吨和1.4亿吨，处于前两位。有业内人士预测，2014年粗钢产量约为8.1亿吨，实际消费量约为7.15亿吨，增幅将同比下滑约50%，仅有3.2%。

    进口矿价涨后弱稳

    由于钢厂在春节期间可能集中补充原料库存，近期进口矿价出现反弹，不过很快趋于弱势稳定。截至2014年1月7日，青岛港62.5%品位的纽曼粉矿报价930元/吨，与前一周相比上涨了40元/吨。受钢厂资金紧张的影响，进口矿价进一步上涨受阻。

    港口库存方面，截至2014年1月3日，全国33个主要港口铁矿石库存总量为8535.6万吨，比前一周增加了163.9万吨。

    国产矿方面，河北迁安地区66%品位的铁精粉报价1070元/吨，与前一周相比小幅回落了10元/吨。目前钢厂采购量不多，持观望态度，预计后期矿价上行难度较大。

    冶金焦价格继续维持稳定，成交良好。截至2014年1月7日，山西长治地区一级冶金焦报价1410元/吨，与前一周持平。据了解，各焦炭企业走货顺畅，不过在钢材市场需求低迷的情况下，钢厂为降低成本必将继续打压焦炭价格，因此后期焦炭价格或面临下调。

    商家心态欠佳

    鉴于下游需求难以言好，钢价下行态势不改，钢贸商无论拉涨还是下调价格均是有价无市，市场成交一直偏淡。

    据了解，近一周，天津地区一家大型建筑钢材贸易商的高线销售量为5700吨，大规格Ⅲ级螺纹钢销售量为4700吨，与前一周相比分别大幅减少了1600吨和1700吨。

    在此情况下，商家心态欠佳，继续执行走货第一的策略。大部分贸易商表示，1月中旬前后会提前放假，也显示出贸易商对春节假期前的行情不太抱希望。