去库存加速 钢价短期或继续反弹

　环保动真格钢厂产量还将短期下降

　　下游钢材市场的库存之所以能够持续下降，除了抄底需求出现以及下游行业补货之外，钢厂产量下降也是重要原因之一。10月份以来，全国多地区出现数十年难于的“雾霾”天气，矛头直指钢铁等重污染行业，各级政府关于治理环境污染的呼声和决心越来越大。加上本周即将召开十八届三中全会，北京周边地区不排除人为强制关停钢厂等高污染生产活动，当前钢铁生产处于相对低位。

　　于此同时，我国正式进入冬季，钢材的传统销售淡季已然来临；市场反馈，近期北方钢材资源南下有加快迹象；考虑到钢厂资源已陆续南下，后期我国将呈现北方地区供需双弱、南方地区钢材供应压力增强的现象；与此同时，钢厂生产的热情也在降低。

　　终端成交未见明显释放

　　虽然在月初时，由于钢价的触底反弹，市场成交有过短暂的好转；然而多以抄底需求为主。然而近年来钢材冬储现象逐渐淡化，本次中间交易突然放量，也仅仅是部分商家资源紧张所致，而今冬至今尚未有较大的需求预期出现，加上资金面相对紧张，钢材冬储行情暂时难以出现；随着主要钢厂继续下调出厂价，后市信心再次受到冲击，我们认为，除了下游尚存零星的刚需采购外，中间商交易热情会率先消退，整个市场维持相对平稳的需求释放为主。

　　加之重大会议临近，根据传出来的消息，利好、利空均有，所以，目前现货市场观望情绪仍在，短期内钢价大涨尚缺动力，下跌无人甘心；在宏观经济继续好转的支撑下，进口矿价格回升的推动，加上期钢市场反弹的刺激，笔者认为，近期国内钢价还将继续维持稳中震荡上行走势，但因钢材供应压力集中南移，且月初钢厂资源陆续到市，钢价涨幅不会太大。