近期钢价或因宏观预期利好小幅反弹

虽10月末钢价出现止跌企稳现象，但总体来说，被寄予厚望的“银十”钢市还是以弱势收官。部分品种的钢材价格跌破年内低点，继续下降的空间已经十分有限。虽然在进入11月份后，钢市将迎来季节性需求淡季，然而环保政策的执行、淘汰落后产能的实施，特别是即将召开的十八届三中全会的政策红利预期较好，今后一段时间内，国内钢价有望因此止跌回稳，出现小幅反弹行情。

　　在10月份，我国钢价延续弱势下跌走势，其中长材强于板材，热轧等部分品种均价跌幅接近100元/吨。截止10月30日，全国主要城市25mm三级螺纹均价3491元，涨8元；6.5mm高线均价3490元，涨6元；5.5mm热轧卷板均价3463元，涨2元；1.0mm冷轧卷均价4357元，持平；20mm中厚板均价3421元，企稳。

　　月末资金压力即将消退，当前钢价已经下降到“跌无可跌”的地步，原材料成本对钢价的支持力度明显增强。继续下降的空间有限。分析指出，钢贸商尽管对后市信心较弱，但在下月初摆脱资金压力后，主动降价的可能性将大幅降低；因现货市场资源有限，加上最近几日期钢就跌之后开始反弹，对现货市场有一定的利好影响，预计月初商家挺价现象会增多。

　　于此同时，昨日国家公布将于11月9日开始召开期待已久的十八届三中全会，市场普遍对其抱有较强的政策预期；在主观意愿上淡化降价的痕迹。虽然因为房价大涨导致市场普遍猜测届时国家会出台更加严格的房控措施，但关于深化改革的预期更加强烈，市场期盼分享改革红利的预期也在刺激钢市信心由弱转强。

　　另外，我国的“雾霾”现象日益严重，逼迫政府将采取更加严格的环境治理措施；年底是各类重要会议召开的集中期，不排除污染严重的京津翼及其周边省市采取强制关停排污不合格钢厂等生产设施，因为环保及政治需要，或对北方一些钢厂的生产造成一定的影响会利好钢市；另外，钢厂在高成本、低利润的夹压之下，减产检修的情况正在增多，预计后期在多因素的影响下，我国粗钢产量有望保持在210万吨左右的相对低位水平，减轻淡季中的钢材供应压力。

　　时间来到冬季，根据往年经验，北方地区气温降快速下降，户外施工会大幅降低，对建筑钢材需求造成明显的影响；意味着北方钢市即将进入传统的钢材“冬储”季，但笔者判断，因为对明年需求预期不高，加上去年预期落空的教训，市场上传统的“冬储”现象还会消退；因此，笔者的观点是，鉴于当前南北地区钢价差异较大，“北钢南运”依旧是今冬北方地区钢厂和钢贸商的首选操作模式，南方市场也即将面临需求减弱、供应大幅增加的过程，整个国内钢市或许将进入库存增加阶段，或许会扯钢价反弹的后腿。

　　总体来说，钢价跌至阶段性低谷，目前成本支撑较强，继续下跌的空间有限；月初资金压力暂解、三中全会的政策红利预期增强，加上环保因素活跃；笔者判断，11月份钢价可能逐步企稳，震旦反弹，但后期若环保不给力、需求跟不上节奏的话，钢价在下半月还存在回落的可能。