马忠普：铁矿石价格炒作能力仍胜于钢材市场

　　随着钢铁企业集中发布年中报，铁矿石原料成本过高，侵蚀钢厂利润的矛盾也再度凸显起来。7月份以来，一路回升的除了钢价以外，还有铁矿石价格，所以，尽管前期钢价上涨，但矿价涨幅仍大于钢价涨幅，企业成本压力巨大。

　　问：不管是外矿商，还是国内商家，总爱拿铁矿石炒作，钢价稍微好转，就说铁矿石价格即将大涨。中国经济稍加回暖，就说中国对铁矿石需求无限可量。请问，铁矿石价格的涨跌真的有这么敏感吗？10月份铁矿石价格的走势又有哪些因素可以参考？

　　任何市场行为都有时代的阶段性特点。就目前阶段看，铁矿石的市场价格炒作能力仍胜于钢材市常

　　一是：2012年我国进口铁矿石7.4亿吨，相比2010年的进口6.8亿吨，增加8.4%。而今年仍呈现增长趋势。8月我国进口铁矿石6901万吨，同比增长10.5%；1-8月累计进口铁矿石5.26亿吨，同比增长8.3%，增速基本与我国粗钢产量同比增速持平，显示我国对进口铁矿石的需求刚性。

　　二是：由于印度铁矿石出口减少是大趋势。来自澳大利亚和巴西的铁矿石进口比重不断增加。2012年达到69.4%。其中三大矿已经占到64%。南非进口4063万吨，占12.4%。从印度进口仅仅3306万吨。中国铁矿石进口对三大矿的过度依赖和国际矿业资本垄断市场的经营模式，决定了三大矿拥有很强的市场价格炒作能力和价格调控能力。

　　三是：这几年随着长期协议矿逐步演变到短期协议和现货矿交易，期货交易，指数定价，三大矿有了更强的铁矿石价格炒作能力。相比之下，中国钢铁企业恰恰缺少国际铁矿石市场的权益矿，缺少国际铁矿石市场供需关系和价格的战略调控力。因此，本应在钢材价格、钢厂成本、铁矿石价格和矿山成本这条产业链中建立合理、协调的价格结构关系平衡。但是，正是钢铁企业的弱势。也决定了在铁矿石价格上涨中，钢铁企业始终处于被动。整个行业至今也没有能走出微利经营的困境。

　　今年初很多人看到铁矿石供应过剩的大趋势，也提出了铁矿石价格高位回落是个大趋势。但是今年7-8月，伴随钢材价格上涨，铁矿石价格也大幅上涨。印度铁矿石6月28日进口到岸价格115美元。这是今年的最低价。到8月14日已经上涨到143美元。涨幅已达29%。铁矿石价格涨幅远远超过钢材价格的上涨幅度。这就让人们看清了决定铁矿石价格的不仅仅是供需关系。还有国际垄断背景的铁矿石市场价格的操控能力。

　　从8月海关统计，进口铁矿石平均到岸价118.84美元看，这多是前两个月签订的低价进口合同。但是从9-10月开始，高价铁矿石将大量进口。这也决定了钢铁企业三季度经营盈利局面将结束。钢厂四季度在9月钢价回落的压力下，热卷板价格从8月最高点回落200多元，而同期进口印度铁矿石外盘CFR报价仅回落12美元。钢厂将再次陷入微利和亏损的险境。10月铁矿石价格将面临继续回落的趋势。正是钢铁企业在市场铁矿石价格形成中的弱势地位和铁矿石国际贸易交易周期较长，决定了铁矿石价格回落时间迟后。

　　问：8月份，随着数据显示我国经济在放缓之后终于企稳，市场上关于中国对铁矿石需求也将增加的话题也再次被热议起来。但是从8月份的统计数据显示，2013年8月份我国进口铁矿石6901万吨，环比减少413万吨，进口均价118.8美元/吨，较上月增加0.3美元/吨。8月份我国经济终于企稳，但是对铁矿石的需求却在回落，这其中是不是矛盾的呢？

　　中国对铁矿石的需求潜力究竟还有多大？真的会如国外矿商预测的那样，铁矿石价格的增加就暗示中国经济的稳步复苏，中国经济的稳步复苏会将为铁矿石带来巨大的需求吗？

　　中国经济终于止落回稳，中央表态有信心保持中国经济在合理范围内稳定运行。如果你对中国改革欠账和深层次经济社会关系失调有所了解，就会看到实现这个经济稳定的目标并不是容易的。更何况世界经济仍处在疲软中。今年1-8月份，全球64个主要产钢国家和地区粗钢总产量为10.51亿吨，同比增长2.3%。1-8月份，欧盟27国粗钢产量为1.09亿吨，同比下降4.9%；独联体粗钢产量为7274万吨，同比下降3.2%；北美粗钢产量为7852万吨，同比下降5.5%；南美粗钢产量为3070万吨，同比下降2.1%；亚洲粗钢产量为7.06亿吨，同比增长5.6%。

　　8月份中国大陆粗钢产量为6628万吨，同比增长12%。当8月份粗钢日均产量为213.81万吨，环比7月份回升1.24%。扣除中国因素后，8月份全球粗钢产量为6408万吨，同比下降1.6%，这至少让我们得出两个结论，一是世界经济形势仍在疲软中运行。二是国际铁矿石需求没有增长。而新建成矿山铁矿石增产的趋势却越来越明显。

　　今年春节过后钢材价格下滑，钢厂亏损的压力也挤压铁矿石价格回落。但是每个月度中，钢厂、码头的库存和国际、国内铁矿石市场采购力度都会根据市场价格涨跌趋势而发生微妙的变化。这在实际上也是市场博弈的筹码。

　　问：8月份我国经济终于企稳，但是对铁矿石的需求却在回落，这其中是不是矛盾的呢？

　　从前面我国8月粗钢产量比7月略有提高看，铁矿石实际消费并没有减少。

　　至于低于7月进口，环比小幅回落，这还要看市场形势。今年5-6月间，伴随钢价回落，铁矿石价格也不断回落。这种价格趋势有利于扩大铁矿石进口。同时随着政策面对经济稳定的呼声越来越高，钢铁企业加大了进口铁矿石的采购力度。而合同到货期一般1-2月。从而导致7月我国铁矿石进口量达到7314万吨，较上月增加1084万吨，同比增长26.39%。很显然7月进口增量与价格因素有直接的关系。

　　8月我国进口铁矿石6901万吨，环比小幅减少413万吨，但同比增长仍达到10.5%；高于1-8月累计进口铁矿石5.26亿吨，同比增长8.3%的平均值。随着7-8月铁矿石价格大幅上涨和9月价格的小幅回落，以及国内钢铁市场价格的下行压力，今后几个月进口铁矿石会出现减弱的趋势。毕竟中国钢、铁矿石需求高消费、低增长时代到来了。毕竟我国铁矿石产量仍以10%的速度增长。

　　从近期经济稳定中，钢铁市场利好因素不多看，中国钢铁需求的高消费低增长不是短期特征，而是一个较长期特征。这就决定了铁矿石进口增长总趋势也是低增长。而出现一个阶段的进口数量快速增长一定是市惩价格因素的作用。

　　目前中国企业投资国外的铁矿石项目资源量达到987.2亿吨，但多以贫矿资源为主。这部分铁矿石项目中，规划规模或超过5亿吨，权益矿量达到2.7亿吨。其中重点在非洲。钢铁企业国际铁矿石产业链安全建设既是钢铁企业战略，也是国家经济安全战略。铁矿石前期开发投资较大，风险也大。借鉴日本经验，既然是国家战略，国家就要有投入，以减少企业走出去风险。由于国家战略政策和对钢铁企业走出去的政策支持不到位。许多项目开发却陷入进退两难的尴尬局面。到目前，已投产的矿山项目仅13个，实际形成权益成品矿年供应量仅6200万吨，占进口总量的8.3%。“与日本、欧洲等国家的50%以上相比，差距巨大。相信随着国家战略政策在改革中不断调整到位，铁矿石市场局面会发生利好变化。