“金九”预期发酵 业内称警惕钢价“滑铁卢”

　前事不忘后事之师。分析师张永祥表示，虽然目前行情已经实现前期市场预期的反弹高度，但后续行情继续推涨的动力，仍有待观察。若“金九银十”行情未如预期般到来，钢材价格恐将重遇“滑铁卢”。

　　“金九银十”预期发酵 钢价矿价“倔强”反弹

　　七月完美“逆袭”，八月开始进行第二波反弹，时至八月中旬，钢材市场仍是一片热火朝天，今年国内钢市再度演绎淡季不淡行情。

　　随着市场对“金九银十”良好预期的升温，近期钢材市场涨势喜人，而进口铁矿石、钢坯、焦炭等钢铁原材料亦“热情高涨”，进口矿价格更是冲破140美元/吨关口，较年内低点大幅上涨30余美元。

　　出于看好旺季需求，武钢、宝钢、沙钢等主流钢厂，从8月份的稳中有涨到9月份的全面上调出厂价，也进一步提振了钢市信心。

　　与此同时，进入八月份以来，螺纹钢期货价格连续飘红，远期价格创近期以来新高，为市场心态提供了支撑，或引领现货价格上行。

　　另一方面，随着前期不断去库存后，市场供应断压力有所缓解。

　　我的钢铁网库存监测数据显示，截至2013年8月9日，全国主要城市五大钢材品种（螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中厚板）的社会库存为1409.5万吨，较去年同期（2012年8月10日）减少了125万吨，较今年的库存峰值（2077.1万吨）下降了668万吨，降幅达32%。重点钢厂库存也从今年3月中旬1451万吨的历史高点，降至7月下旬的1235万吨，减少了216万吨，减幅达15%。

　　“在传统淡季，温度这么高的背景下，且7月下旬粗钢日产量仍然保持在208.4万吨的水平下，钢厂和社会库存还能保持持续下降，说明需求是绝对的超过预期，”业内人士指出，供需关系的改善，也极大地增强了人们的信心。

　　此外，地方投资的“号角”再次吹响，各地争相加大对轨道交通和棚户区改造的投入，新一轮的基建热潮再度袭来。国家对城镇化建设推进方案的预期，对节能环保行业、城轨高铁项目未来投资加大的规划等，都使得整个钢铁产业链上的人们，开始对全行业回暖抱有极强的预期。

　　多重利好纷至沓来。

　　经历了近半年的压抑，钢材现货、期货市场，原材料及其相关行业，终于可以“扬眉吐气”了一把。业内预计，始于六月中旬的这一轮行情，到目前仍有继续上攻的迹象。

　　一时间，对第三、第四季度集体看好的人大量涌现，一部分原本看空后市的人，也开始转变观点，加入到看涨看多的队伍中来。据悉，目前已有部分贸易商、终端用户乃至钢厂有囤货的想法，且这种想法有变为现实的势头。

　　“别过于乐观”

　　我的钢铁网分析师张永祥指出，虽然目前行情已经实现前期市场预期的反弹高度，但后续行情继续推涨的动力，仍有待观察。无论是钢材，还是其上游焦炭、铁矿石等行业，当前整体需求情况并不乐观。

　　“若大家继续疯狂推涨，那么后期钢材等行业巨大的产量一旦爆发，市场或又将陷入严重的供需失衡境地，如此一来，冲高后快速回落的风险也将显现，”他对此表示担忧。

　　他表示，在最近这一轮价格反弹过程中，资源短缺，是国内大部分市场价格上涨的主要推动力之一。“但实际情况是，在6、7月份这段时间，国内部分钢厂确实有接了一定量的出口订单，不过其接单价格水平普遍较低，且资源流向也多为对产品质量要求不高、追求低价位资源的东南亚地区。”

　　随着近期国内钢厂资源价格的上调，价格优势或丧失，此类出口订单量也将大大减少。同时，后期资源短缺的情况也将随着粗钢产量的上升而不复存在。

　　事实上，近期需求方面，并不理想。

　　据了解，多数配送终端用户的贸易商表示近期发货量并未出现明显改观，全国性的连续高温天气，使得各个地区都面临开工率偏低的窘境。而新开工建设的房地产、基建项目，开工率也并不如想象中那么高。

　　“这对第三季度长材的需求放量，是一个非常严峻的考验，第四季度更不用说了，那时候北方大部分地区进入冬歇期，且一年一度的北材南下将会继续。”张永祥指出。

　　扁平材消费方面，国内造船、工程机械等行业需求也并不乐观。他表示，今年以来，三一重工、中联重科等国内大型机械企业，采购量一直都在萎缩，其中，严重的萎缩了差不多一半以上。而造船行业，全球范围内的行业低潮期，更让其难有作为。

　　“如此一来，后市期望以需求带动行情的想法，也将难以实现。”

　　他进一步指出，城镇化进程的推进、节能环保行业投资加大、地铁高铁项目的实施，确实会增加用钢需求，但这些都需要一个较长的周期去实现。

　　值得一提的是，当前国家审计署正在大力清理地方债务，而我国多地地方政府债务问题已十分严重，并面临着“钱荒”的困扰。

　　业内人士就此指出，如果资金无着落，再多的投资项目也只能是“雾中花、水中月”。因此，下半年钢材需求能否如预期一般释放，其关键点在于项目“融资”是否能落实到位。

　　警惕钢市再遇钢价“滑铁卢”

　　前事不忘后事之师。今年春节前，在钢厂强势拉涨、城镇化概念炒作以及需求“预期”高涨的背景下，钢材市场犹如打了“鸡血”。市场对节后行情普遍看好，一些主流钢厂也凭借良好需求“预期”大幅拉涨出厂价。

　　许多钢材经销商加大进货力度，并且一些原本决定退出钢厂代理或计划减量的经销商，纷纷再度“重拾”代理或增加了协议量，且增量不小。

　　贸易商与钢厂的大规模囤积库存，这也直接导致了节后国内钢材市场价格直接进入长达近四个月的漫漫熊市。

　　另一方，则是进口矿价格节节攀升且“高烧不退”。我的钢铁网数据显示，春节后（2月20日）62%品位的澳粉价格涨至158.25美元/吨，直逼160关口。铁矿石如此大涨，令诸多业内人士始料未及。

　　然而，春节后并未如预期般迎来“金三银四”行情，在粗钢日产量、钢材社会库存攀升，以及下游需求恢复不尽如人意等因素影响下，国内钢市遭遇“倒春寒”，钢材价格不断走低。钢市在库存压力下“负重”前行，钢厂、钢贸商出现严重亏损。

　　对于后市，分析师指出，若是随着钢材价格的继续反弹，市场成交无法及时跟上，钢材市场或将再次面临“价涨量跌”的泡沫侵袭，最终一旦“金九银十”行情没有如预期般到来，钢材价格恐将重新经历“滑铁卢”。其认为，需要特别关注众多投资项目的资金能否到位。