利好频传 沪钢继续上攻

　目前钢材库存相对较低，铁矿石现价及期价持续走高，加上主流钢厂纷纷上调出厂价格，市场看涨气氛浓厚，国内建筑钢材价格重回涨势。

　　近期沪钢连续上涨，目前主力1401合约已经站上3800元/吨重要关口。笔者认为，稳增长是我国经济运行主基调，未来一段时间增加投资仍然是经济稳增长的主要手段。在宏观氛围趋好的情况下，受益于原材料价格走强以及库存下降，沪钢有望继续上攻。

　　现货价格上涨

　　国内7月份经济数据已经公布，全国固定资产投资增速保持稳定，房地产投资环比出现回升，可见投资仍然是经济稳增长的重要手段。另外，7月份CPI、PPI显示目前我国通胀水平不高，货币政策存在放松空间。央行近段时间连续采取逆回购操作向市场注入流动性，资金利率也出现稳步下行，资金面向好提振市场信心。虽然大范围高温天气愈演愈烈，工地施工进度依旧缓慢，采购钢材积极性欠佳，但目前钢材库存相对较低，铁矿石现价及期价持续走高，加上主流钢厂纷纷上调出厂价格，市场看涨气氛浓厚，国内建筑钢材价格重回涨势。截至8月9日，全国24个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为3621元/吨，周环比上涨55元/吨。

　　成本支撑强化

　　据海关最新数据，7月份我国铁矿石进口量达到7314万吨，较上月增加1084万吨，同比增长26.39%，远超过市场预期。由于钢材现货市场走好，钢厂开工率保持高位，对于铁矿石的需求增长明显。受到需求好转带动，进口矿市场重回涨势，国产矿价格陆续跟进上调。从港口库存来看，截至8月9日，进口铁矿石港口库存为7103万吨，处于低位，从而造成矿价易涨难跌。焦炭方面，由于钢价走高，钢厂对焦炭提价的接受度提升，加之上游焦煤市场也出现企稳回升迹象，山东、河北多地企业纷纷上调煤炭价格，焦炭价格在经历长期低迷后迎来较大范围的上涨行情。近日渤商所动力煤大幅上涨，煤焦炒作热情被彻底点燃，预计后期涨势还将延续。

　　库存持续下降

　　今年全国钢材总库存在3月底见顶以来一直处于连续下降状态，目前累计下降幅度达到32%。但是，今年的去库存过程要快于去年，多数市场现货库存已低于去年同期，市场信心得到强劲支撑。我们注意到，近几年钢铁行业效益普遍不佳，今年上半年钢厂基本处于亏损状态，虽然7月份以来钢企盈利有所好转，但是钢企对于市场行情走弱的风险较为敏感，一旦钢价出现调整，钢企开工率会相应降低。数据显示，7月下旬全国粗钢日均产量为208.4万吨，旬环比下降2.3%。虽然近期钢价重回涨势将刺激钢厂提升开工率，但是目前现货市场低库存状态足以消化可能的供给增量。

　　综上分析，宏观氛围趋暖，市场乐观情绪升温。虽然下游需求受到高温天气抑制，但是成本支撑强化以及低库存都提振市场信心。因此，在利多因素占据主导的情况下，沪钢将继续上涨。