8月钢市走势将如何演变? ——钢价7月运行特征简析暨8月趋势初判

　7月份钢价反弹走势终结了自2月20日以来长达89天的下跌行情，原本用钢需求淡季的7月，已演变成钢价反弹的时节，热轧卷板、螺纹钢领驭钢价变化功效显著。热轧卷板、螺纹钢等一次材价格受到了制造成本波动的影响而敏捷反应成上扬的走势，以冷轧类为代表的重复材价格则因下游需求乏力而跟涨较为迟钝，这是7月钢市价格走势的主要特征。

　　一、 产量居高难下 

　　中钢协重点统计钢铁企业7月前20日的粗钢、生铁与钢材日均产量分别为170.66万吨、166.259万吨和166.542万吨，比6月份日均产量分别减少3.994万吨、4.185万吨和5.948万吨，降幅分别为2.29%、2.46%和3.45%。以粗钢日均产量为例，重点钢企7月上旬比6月下旬明显下降了6.76万吨，但7月中旬又有所回升了2.37万吨，即7月中旬比6月下旬的粗钢日均产量下降了4.39万吨。比较具体钢厂产量的变化发现，宝钢股份7月中旬粗钢日均产量比6月下旬下降了2.383万吨、武钢股份下降1.149万吨、太钢股份下降0.478万吨、鞍钢股份与沙钢分别减少0.276万吨与0.265万吨，以及港陆和新武安集团分别减少0.646万吨与0.672万吨，7家钢企日均粗钢产量共计减产了4.552万吨;而7月中旬日均产量的回升，是由于马钢同期增加0.947万吨、南钢增加0.721万吨、昆钢增加0.664万吨和萍钢、莱钢分别增加0.212万吨和0.179万吨的结果，5家钢企日均粗钢产量共计增加2.724万吨，结合这些钢厂在这一时期的检修计划，从中可见，钢产量下降并非钢厂主动性的减产举动，而是恰逢钢厂计划内检修所引起，待到检修完毕，产量将会及时恢复如初。

　　二、成本再度提升

　　粗钢产量居高难下，铁矿石需求量继续保持较高水平，国产铁矿石原矿产量创历史新高，铁矿石进口量继续保持增长态势。2013年6月份铁矿石进口量为6229.58万吨，同比增长6.84%。6月份铁矿石进口平均价格为126.808美元/吨，比5月份132.906美元/吨及1-6月的131.483美元/吨略有下降，但降幅有限。我国钢产量居高难下，铁矿石需求旺盛，造就了铁矿石价格下跌短促而反弹长久，钢铁成本被再度推高。

　　从技术面来看，从2月20日的4305元/吨到6月28日的3719元/吨，下跌了586元/吨，跌幅13.61%，下跌了89天，步入第5个月份，面临着行情变化的时间窗口。7月份对钢价走势而言，已处于回调能否告一段落的敏感月份。在钢价不断下跌的过程之中，反弹的能量也在不断的聚集，在度过6月下旬难受的“钱荒”后，螺纹钢期货等金融衍生品市场价格的反弹行情展开。铁矿石价格显露了震荡上行的走势，钢之家铁矿石价格指数SHCNOI从2月20日的1096元/吨到6月9日的934元/吨，下跌了162元/吨，跌幅14.78%。铁矿石价格在经历了77天的下跌后，出现反弹，至6月28日已反弹至951元/吨，上涨了17元/吨，涨幅1.82%。钢之家进口铁矿石价格指数SHCNIOI从6月9日的111.47美元/吨到6月28日的116.21美元/吨，上涨了4.74美元/吨，涨幅4.25%。虽然钢之家焦炭价格指数SHCNCK下跌了3.57%、废钢价格指数SHCNFSI微升0.08%，但因进口矿价格较为明显上扬，使同期粗钢制造成本微升0.12%。因铁矿石价格的上扬，成本已开始步入提升阶段，并逐渐演变成为钢价反弹的支撑力量。

　　三、钢价先扬后抑

　　自7月1日开始，国内钢材市场价格呈震荡盘升的格局。钢之家钢材价格指数SHCNSI显示，7月25日最高达到了3852元，比6月28日上涨了133元/吨，上涨了18天，涨幅3.58%，7月31日已回调至3828元/吨，短短4个工作日，钢之家钢材价格指数SHCNSI回调幅度已达到反弹幅度的18.05%。

　　7月份钢材价格指数SHCNSI、长材价格指数SHCNSI-L与扁平材价格指数SHCNSI-F分别上涨了109元、133元和98元，涨幅2.95%、3.90%和2.63%，终结了前四个月的连续下跌。

　　7月份各主要品种钢价均出现上涨的势头，但涨幅差异性极大，带钢SHCNSI-Strip、螺纹钢SHCNSI-RB、普线材SHCNSI-WR与焊管SHCNSI-WP月涨幅均超过4%，分别上涨了152元/吨、152元/吨、144元/吨和143元/吨，热轧板卷SHCNSI-HR上涨了126元/吨、中厚板SHCNSI-MP上涨了99元/吨、冷轧板卷SHCNSI-CR仅上涨8元/吨，如下表所示。螺纹钢、热轧卷等一次材价格上涨力度强劲，而冷轧类价格变化相对较弱，说明7月份钢价随铁矿石价格的反弹而动的特性较为明显，一次材领驭钢价上扬，体现着矿价的上涨引起成本的提升，支撑着钢价上扬的事实存在。

　　四、钢产量变化或影响八月钢价走势

　　钢价为何会在7月25日结束7月反弹行情而出现回调，应该是各种影响因素综合反应的结果，7月15日国家统计局公布上半年经济数据，并没有引发金融市场、衍生品市场及现钢市场价格等的剧烈波动。7月18日中钢协公布7月上旬重点钢企产量统计产量，钢厂产量减少的结果，使市场对铁矿石需求增量产生了质疑，进口铁矿石价格出现有所走弱的迹象，钢之家进口铁矿石价格指数SHCNIOI在7月18日出现单日上涨1.42%后，19日上涨乏力征兆已开始显露。7月27日中钢协7月中旬重点钢企产量统计产量公开后，证实了市场对钢产量有所回升的担忧，钢价回调逐渐加强。

　　钢产量的变化或会影响钢市价格变化的方向。比较7月份粗钢产量的演变规律可见，2007年至2012年，国家统计局所公布的7月粗钢月产量均低于6月份，另外，除2009年外，在2008年-2012年中，中钢协所公布的重点钢企7月下旬粗钢日均产量均低于7月中旬，8月中旬产量基本上均出现略低于8月上旬，若这一规律得以延续，2013年7月份粗钢产量低于6月份的概率是个大概率事件。关键是产量环比下降幅度，则会对市场心态产生不同力度的影响，从而改变钢价的变化方向。

　　铁矿石的价格变化，直接影响着钢材市场价格的涨涨跌跌。金融市场的震荡变化，体现了经济、金融基本面的变化，7月份金融及衍生品市场价格的走势与钢市价格变化之间，存在着一定的联动性，但二者的相关性并不强，说明金融衍生品价格走势对钢材现货市价具有一定的间接影响作用。

　　市场期盼钢材产量能够从高位而下，以减少对市场的供应增量，而钢厂仅有计划内的检修任务会产生有限减产的结果，但钢厂主动性减产举动几无可能，即钢产量欲减力度也将有限;铁矿石价格虽已松动，一旦粗钢产量回升，矿价又将重归盘升格局，因而，目前矿价虽在阴跌，呈现的是力度有限、经历时间亦不会很久，钢厂期盼的钢材制造成本有所下降的时段不会很长。7月25日现钢市场价格已进入回调的态势，已呈现的震荡盘下走势或许会经历2～3周，在钢产量有所下降的刺激，或在下游采购逐渐增多的作用下，现钢价格重回震荡盘升格局的可能性有降临的可能，即8月份钢市价格以小幅震荡、先抑后扬态势呈现的可能性较大。