8月钢价走势分析

　　国内经济数据来看，我国上半年仍处于弱势复苏阶段。上半年我国CPI同比上涨2.4%，PPI小幅回落，同比下降1.7%，GDP增速回落至7%平台；汇丰制造业7月PMI预览值创下新低，该指数较6月份终值48.2回落0.5个百分点，为47.7，创11个月来新低，令中国经济的下行预期大为增强；同时，李克强总理在广西调研时提出了调控“区间论”，即在经济增长率、就业水平等不滑出“下限”，物价涨幅等不超出“上限”的合理区间内对调结构、促改革和推动经济转型升级，预计下半年出台刺激政策可能性较低。

　　而在经济“稳增长”的运行下，钢铁行业成为弱势的缩影，据了解，上半年，纳入中钢协统计范围内的大中型钢铁企业累计平均销售利润率仅为0.13%，到6月份时降至-0.23%，该数据仍处于工业行业最低水平。到6月份出现了今年首次单月亏损，亏损额为6.99亿元，企业亏损面为36.5%。1-6月份亏损企业累计亏损面达40.07%。据业内人士分析，“今年上半年以来，中国钢铁业的情况不乐观，亏损面继续上升，一个重要原因是钢铁企业的资金链依然非常紧张，导致负债率居高不下。”

　　随着6月份的信贷紧张，银行间货币市场的拆借利率大幅飙升，“钱荒”对钢铁产业链冲击巨大，钢企、贸易商和终端用户都面临资金紧缺的矛盾持续加剧，“融资难、成本高、资金紧”成为制约钢铁需求的主要问题之一。

　　然而，钢价却在淡季出现反弹局面，从6月末到7月底，国内大部分市场出现持续性反弹，虽没有实际性支撑，但钢价底位明显。那么8月的淡季钢价是否仍然能维持上行态势，富宝研究小组做出一下分析供参考。

　　从上半年钢铁下游行业来看，不同行业表现有一定的差异，但整体需求偏弱。房地产数据显示，上半年，房屋累计新开工、竣工面积同比分别增长3.8%、6.3%，数据中规中矩；另外，铁路主要指标完成情况显示，2013年上半年，基本建设投资1869.72亿元，比上年同期增加382.66亿元，同比增加25.7%。富宝资讯认为，6月份，铁路基建投资仍有所加快，当月全国城镇固定资产投资、交通固定资产投资也持续加速，近来铁路建设获政策支持、中西部公路建设也有加速迹象，下半年相关基建投资或整体提速。不过，受高温多雨天气影响，仍制约终端需求的持续释放。

　　供给面，据中钢协最新旬报数据显示，7月中旬钢协重点会员企业粗钢日均产量为171.84万吨，旬环比增长1.4%；预估7月中旬全国粗钢日均产量为213.03万吨，旬环比增长1.34%。7月中旬末重点会员企业钢材库存量为1309.95万吨，比上旬末增加34.7万吨，环比增长2.72%，后期供给压力不容忽视。

　　不过，随着国家环保政策力度的加大，目前，部分钢厂已出现了停产的消息，唐山地区“节能减排”力度不减，大气污染防治计划也在酝酿发布，下半年环保整治力度有望趋强，或将在一定程度上促进落后产能的淘汰，进而对钢材价格形成一定支撑。

　　综合来看，在坚持“稳增长”的步伐下，钢市面临“高产量、高库存、低需求”的现象仍未改变，虽钢价在环保和淘汰落后产能的利好政策下，对国内建筑钢材需求仍将具有较强的拉动作用；但钢企持续性控制产量局面难以实现，后期随着资源供给的恢复，加上高温淡季，需求放量乏力，预计8月钢市将呈现偏强震荡运行，反弹的空间相对有限