沪钢可看高一线

近期宏观氛围趋稳，市场信心得到修复，而钢企在经历长期大幅度亏损后，挺价意愿明显增强。此外，受益于产业链出现积极信号，现货价格大幅上涨，后期沪钢可看高一线。

　　现货价格上扬

　　二季度国内GDP同比增速降低至7.5%，一些重要的经济指标同样不理想，如工业增加值、外贸数据等，显示出我国经济下行的压力较大。在市场信心陷入低谷之时，宏观面的一些利好出现，政府表示我国经济失速下行的可能性较小，并且研究部署棚户区改造，启动铁路建设项目，加大节能环保投入等政策稳定市场预期。借此推动，钢厂普遍上调出厂价格，钢价出现一波上涨。截至7月23日，上海地区HRB400材质20mm规格螺纹钢价格为3530元/吨，较6月底的报价上涨了300元/吨左右。

　　原料价格上涨

　　近期进口矿市场呈现出大幅反弹的走势。钢材现货价格走高，钢企的盈利能力提升，采购矿石的积极性增加，市场成交明显向好。截至7月24日，青岛港61.5%的澳粉成交价格由6月底的825元/吨上涨至885元/吨，涨幅达到7%。从铁矿石港口库存来看，截至7月19日进口铁矿石港口库存为7203吨，周环比下降101万吨，同比大幅下降27%。当前铁矿石库存已经处于低位，而国内钢企产量处于高位，对于原材料的需求较大，进口矿价格还有上涨空间。焦炭方面，7月以来煤焦钢产业链的供需矛盾逐步改善，焦炭市场表现出趋稳迹象，市场心态好转，焦化企业挺价意向增强，预计焦炭价格易涨难跌。原料价格上涨在一定程度上提振了钢市信心。

　　供给压力减轻

　　进入2013年，钢厂基本处于持续亏损的境地，主要原因在于矿价的涨幅明显高于钢价，而下行的力度小于钢价，钢企的成本压力较大。由于产能过剩的原因，以及钢铁企业普遍存有“宁可丢掉效益也不能丢掉市场”的心态，钢铁产量持续处于高位。近期，伴随着国家环保治理力度的加大，钢厂季节性检修等因素影响，钢铁供给压力明显减轻。据中钢协最新数据，预估7月上旬全国日均产量为208.30万吨，环比大幅下降4.50%。近期钢材价格虽然出现上涨，钢铁企业盈利能力也在好转，但是经历长时间亏损之后，钢企挺价意愿也在进一步增强，主流钢企纷纷上调出厂价格。另外，具有蓄水池功能的钢材库存也显示出积极的信号。据兰格钢铁网统计，截至7月19日当周，国内29个重点城市建筑钢材库存总量769.1万吨，环比降幅为2.24%，库存创下今年2月份以来的最低值。
                                 国内粗钢日均产量走势图
　
　　总之，国内宏观氛围由悲观转向中性，为钢材价格回升奠定了基础。此外，经历长时间亏损的钢铁企业在环保政策以及装置检修的影响下，供给压力减轻，产业链出现积极信号。因此，沪钢仍然具有上涨空间，建议前期多单继续持有。