近期钢价仍将延续弱势震荡格局

　　夏日炎热难耐，35摄氏度的高温炙烤大地，然目前的钢市行情仍如掉入冰窟，难能火热的起来。随着时间的推移，钢市需求淡季效应已经开始逐步显现，下游需求仍显疲软，随着国内经济面回暖乏力，制造等行业复苏仍较为缓慢，导致对钢材的消耗难以放量，国内钢材市场价格将继续高难低就。

　　随着端午节前五月份数据的公布，再次释放出经济艰难复苏的信号，已经让市场商家对后期市场失去了大部分信心。五月宏观经济数据中，投资，出口，以及消费均低于其实预期，三驾马车集体哑火，上半年终将是被贴上了弱复苏标签。在此大环境背景下，钢市难能反弹上涨。

　　而与钢市息息相关的下游产业来看，五月份汇丰PMI指数创下八个月最低位，全国社会融资规模为1.19万亿元，环比降幅逾三成之多；5月新增贷款创三个月新低；工业生产者出厂价格（PPI）、工业增加值等数据更是创下近期新低。由此可见，下游产业复苏艰难，钢材市场需求仍将持续疲软。

　　面对如此疲软的市场经济，加上中央对经济放缓的更大容忍度，无一利好刺激政策出台，似乎在等待市场自然淘汰。物竞天择，适者生存，在这样让人压抑的大环境下，各地方政府终于是按捺不住了，有传闻说，中国地方政府将掀起新一轮大项目热潮，又开始让人热血沸腾了起来。

　　然则地方政府虽然借助项目审批权限增加大肆加大投资项目，可实际上项目资金到位问题不容乐观，各银行放贷十分有限，银行内部人士表示，符合放贷要求的项目相对较少。一来地方政府大举项目投资计划，来自中央财政拨款少之与少，甚至无拨款；二来地方债务危机本就越来越严重；其三，来自银行贷款将受到一定的限制，最后如果想通过民间资本融资那就更加是难上加难。所以综合来看，地方政府的的投资热情或许将继续面对融资寒冰潮，终究对市场难能带来很大的实质性利好。

　　加上随着淡季的来临，下游行业用钢需求或将进一步减弱，钢价难有反弹基础，加上钢铁行业产能过剩，供应压力逐步增加，据国家统计局的数据，今年1—5月我国钢材产量42616万吨，同比增长10.8%，其中5月份9119万吨，同比增长11.3%，日均产量294.2万吨，日均环比增长0.7%，再创历史新高。供需矛盾越发尖锐，将一直抑制后期钢价上涨势头。

　　那么对于眼下来看，时至六月中旬，夏季高温酷暑，户外工程开工或将受到一定的限制，加上工业、制造业等低迷势头，板材需求亦将受到压制。下游需求整体偏弱，钢市在很长一段时间都恐无力反弹，而面对价格的不断走低，商家亦是不可承受，后期钢价或仍延续弱势震荡格局。

　　6月11日，沙钢出台中旬建筑钢厂价格政策，所有品种保持不变。此次出厂建筑钢材价格平盘基本符合市场预期，基本面仍然偏弱，高库存、高产能的隐忧未除，钢厂或维持看空思路，但基于中旬仅五个有效交易日，市价调整空间有限，且持续阴跌行情，钢厂亏损严重，挺价意愿逐步彰显。

　　就目前的情况来看，国内整个经济大背景环境并不乐观，周末公布的5月经济数据逊于预期，二季度经济快速复苏的希望落空。5月PPI创下8个月以来的最低位，显示工业领域持续疲弱，需求低迷。上海三级螺纹钢价格从2月初的3770元/吨下跌到6月初的3150元/吨，跌幅为16.5%。同期，期货主力合约价格下跌了22%左右。供给飙升、冶炼成本下降是钢材价格下跌的主要原因，1—4月粗钢产量为2.58亿吨，去年为2.34亿吨，增幅为10.25%，远超一季度的GDP增速。

　　端午放假前期螺、原材料止跌反弹，加之上旬钢厂大幅补跌，贸易商略盈余，均一定程度上激发了市场久违的盼涨情绪，各个地区皆有一定的拉涨情况出现，无奈实际需求跟进不足，拉涨情绪很快被浇灭。节前原料价格先扬后抑，整体变化不大，钢厂生产成本亦相对平稳，一定程度支撑市价。

　　另盈利方面，上旬钢厂大幅补跌，且对完成任务量商家进行补差，贸易商有一定盈余。而当前市场倒挂情况来看，依旧存在，不过跌幅明显收窄。钢厂也亏损严重，从风险共担原则来说，不可能一直迁就贸易商。

　　而且我国钢铁行业一直存在的顽疾——产能过剩导致的供求失衡同样不容小觑。中钢协最近数据显示，5月全国粗钢产量为215.4万吨，旬环比下降1.4%，如按照中钢协统计口径计算，5月全月粗钢日产为217.73万吨，为中钢协有统计以来的新高。虽然统计局统计口径和中钢协统计口径有差异，但可以预测，5月全国粗钢日产仍将维持在210万吨，连续5个月超过200万吨，粗钢产量继续高位运行，供给压力仍在发酵。今年1—5月我国钢材产量42616万吨，同比增长10.8%，其中5月份9119万吨，同比增长11.3%，日均产量294.2万吨，日均环比增长0.7%，再创历史新高。在全球经济放缓的大背景下，原材料价格跌幅更大，铁矿石价格相比3月初下跌近20%，焦炭价格相比3月初下降逾30%。

　　不过值得注意的是，6月已经有生产企业开始检修，唐山地区钢厂高炉开工率降至近半年的低点，多数钢厂是例行检修，少数钢厂则由于市场下跌将检修计划提前。总体来看，减产力度较弱，尚未出现行业内大规模减产、停产现象，预计短期暂难对市场产生重要支撑作用，但如果市场行情仍维持目前状况，行业内大面积减产检修现象将出现在6月末或7月份，粗钢产量将会出现明显回落。结合实际行情走势，以及对后市的判断，未来钢厂在调价方面，也会更加谨慎，大幅度动作可能会较少出现了。