2013年钢铁需求集中在基建与房地产

　　在14日和15日瑞银证券主持的大中华研讨会上，钢铁行业分析师对于我国钢铁行业2013年展望作出如下表述：“对于钢铁需求的判断，我们主要是集中在基建以及房地产两块主要活动的判断上。”

　　中国为什么从12月份到现在以来铁矿石价格、钢铁价格都有一个比较大的上升呢?分析师认为主要是因为在2012年大部分时间经历比较大的去库存，这里的钢铁库存，就是在大宗品钢厂的库存以及在经销商的库存，都是从第二季度开始进行非常强烈的下跌，实际上这也是跟当初大家对中国经济形势不确定性的预期是有关系的。同时大家也都知道，在去年发生了很多钢贸商卷款潜逃事情，所以银行对贸易商的信贷额度缩得比较紧，导致市场上新增资金量对于再加库存没有什么支持，所以去库存非常快。

　　随着宏观预期的改善，10月份发改委批准了城轨建设项目之后，整个预期开始恢复，同时建设活动以及制造业活动得到恢复，PMI最后一个季度都在50.6%左右，大家又见到进入补库存的情况，补库存从去年第四季度开始，尤其是在12月份，这一块保持了非常明显的情况。

　　如果把钢材分为两大类，长材主要用于建筑活动，板材主要用于制造业活动，就是家电、汽车、集装箱等等。从2012年1月份长材在中国比例是46%，板材是45.8%，基本可以讲是一半一半，产量增加主要是由长材来贡献，到11月份长材比例上升到49%，板材下跌掉40%。其实这里面出现了一个情况，大部分增量或者说实体需求主要贡献还是由建筑业活动得到支持，而并不是说由制造业，制造业这一块像汽车、家电都是跟消费相关的，所以说对于中国钢铁需求可以预见一到两年之内，还是由于投资活动带来的基础设施以及房地产活动作为比较大的支持，所以对于钢铁需求的判断，我们主要是集中在基建以及房地产两块主要活动的判断上。

　　对2013年来看，我们的判断粗钢增长3%，产能利用率83%，刚才出口在6000万吨左右，进口没有什么太大变化，业绩增长维持在100万吨的水平，表外需求差不多也是在3%左右 。