10月份国内钢价继续回升 后期上升动力不足

10月份，国内市场处于钢材消费旺季，钢材价格继续回升，且升幅比9月份有所加大。随着天气逐渐转冷，钢材市场需求会有所下降。并且，由于国内市场仍处于供大于求的状态，钢材价格继续上升的动力不足，后期将呈现低位波动运行的态势。

　　国内钢价继续回升且升幅加大

　　10月份，钢材综合价格指数连续两个月环比回升，但同比有所下降。

　　10月末，中国钢铁工业协会CSPI钢材综合价格指数为105.39点，环比上升2.94点，升幅为2.87%，比9月份加大1.96个百分点，连续两个月回升;同比下降17.33点，降幅为14.12%。

　　长材、板材价格均继续上升，长材升幅大于板材。10月末，CSPI长材指数为109.52点，环比上升3.58点，升幅为3.38%;板材指数为102.77点，环比上升2.69点，升幅为2.69%。从走势看，长材和板材价格均继续回升，长材价格升幅大于板材(见图2)。与去年同期相比，长材指数下降18.27点，降幅为14.30%;板材指数下降16.40点，降幅为13.76%。

　　绝大多数钢材品种价格小幅回升。10月末，在中国钢铁工业协会监测的八大钢材品种中，7个品种的价格呈现回升走势。其中，高线、螺纹钢、中厚板和热轧卷板价格继续回升，环比分别上涨3.84%、4.62%、1.99%和3.68%;角钢、冷轧薄板和镀锌板价格由降转升，环比分别上升1.21%、1.71%和0.69%;热轧无缝管的价格保持平稳。

　　各周价格呈现波动上行的走势。10月份，国内市场钢材价格呈现小幅波动上行的走势。从各周价格看，第二周的价格升幅相对较大，第三周平稳略降，第四周又有所上升，但升幅相对减小。进入11月份，钢材价格总体继续小幅上升，其中长材价格略有回落，板材价格继续上升。

　　三大因素促使国内钢价继续回升

　　在需求增加、供给量减少等因素的共同作用下，国内钢材库存继续下降，供需矛盾有所缓解。

　　10月份，随着国家“稳增长”的各项政策措施的实施，钢材市场需求有所增加，再加上市场仍处于钢材消费旺季，钢材价格延续了自9月下旬以来的回升走势。

　　“稳增长”措施效果显现，钢材需求形势好转。据国家统计局公布的数据，1月～10月份，全国固定资产投资(不含农户)同比增长20.7%，增速比1月～9月份加快0.2个百分点;全国房地产开发投资同比增长15.4%，增速与1月～9月份持平。10月份，规模以上工业增加值同比增长9.6%，比9月份加快0.4个百分点，增速连续两个月加快。从各行业看，通用设备制造业、汽车制造业、铁路和船舶等其他运输设备制造业、电气机械和器材制造业、通信电子设备制造业均继续较快增长，分别增长7.1%、5.9%、6.1%、7.9%、10.1%。此外，10月份，社会消费品零售总额同比增长14.5%，增速比9月份加快0.3个百分点，连续3个月回升;进出口总值同比增长7.3%，增速比9月份加快1个百分点，其中出口总值同比增长11.6%，增速环比加快1.7个百分点;中国制造业采购经理指数(PMI)为50.2%，比9月份上升0.4个百分点，为连续两个月上升，并重新回到50%以上。受“稳增长”政策措施和10月份历来是钢材消费旺季的影响，国内市场钢材需求形势有所改善。

　　钢铁资源供给量有所减少，有利于缓解供需矛盾。据国家统计局公布的数据，10月份，国内粗钢产量为5910万吨，平均日产粗钢190.6万吨，环比减少2.6万吨，降幅为1.3%。另据中国海关的统计数据，10月份，我国出口钢材484万吨，环比减少31万吨，降幅为6.0%;进口钢材103万吨，环比减少17万吨，降幅为14.2%;进口钢坯2万吨，与9月份持平;折合净出口粗钢403万吨。国内粗钢供给量为5507万吨，按日历天数计算，日均水平为177.6万吨，环比减少1.6万吨，降幅为0.9%。粗钢资源供给量下降，有利于缓解国内市场供需矛盾。

　　钢材库存继续下降，市场压力进一步减轻。截至10月末，全国26个主要钢材市场5种钢材(中板、冷轧薄板、热轧薄板、线材和螺纹钢)的社会库存量为1243万吨，比9月末下降11万吨，降幅为0.84%，连续8个月环比下降，但降幅比9月份缩小11.69个百分点;与去年未相比，库存减少了47万吨，减幅为3.63%;与去年同期相比，库存减少了191万吨，减幅为13.29%。

　　国际钢价继续下降且降幅有所加大

　　北美和欧洲市场价格由升转降，亚洲市场价格降幅明显缩小。

　　10月末，CRU国际钢材综合价格指数为170.6点，环比下降4.9点，已连续6个月下降，降幅为2.8%，比9月份加大1.8个百分点;同比下降29.3点，降幅为14.7%。

　　长材、板材价格均继续下降，板材降幅大于长材。10月末，CRU国际长材价格指数为189.0点，环比下降5.1点，降幅为2.6%，比9月份加大1.1个百分点;板材价格指数为161.4点，环比下降4.8点，降幅为2.9%，比9月份扩大2.2个百分点，比长材降幅大0.3个百分点(见图4)。与去年同期相比，长材价格指数下降43.8点，降幅为18.8%;板材指数下降22.2点，降幅为12.1%。

　　北美和欧洲市场价格由升转降，亚洲市场价格降幅缩小。
北美市场 10月末，CRU北美钢材价格指数为165.1点，环比下降10.7点，降幅为6.1%。第三季度，美国国内生产总值(GDP)按年率计算实际增长2%，增速高于第二季度的1.3%。10月份，美国非农失业率为7.9%，环比微升0.1个百分点;消费者信心指数(密歇根大学)为82.6点，环比上升4.3点，为2007年9月份以来的最高水平;制造业PMI为51.7%，环比上升0.2个百分点，其中新订单指数和生产指数分别为54.2%和52.4%，环比分别上升1.9个和2.9个百分点。受消费淡季临近、进口钢材增加、废钢价格回落等因素影响，10月份，美国中西部钢厂主要品种钢材出厂价格均由升转降，且板材价格降幅大于长材。

　　欧洲市场 10月末，CRU欧洲钢材价格指数为171.2点，环比下降4.8点，降幅为2.7%。10月份，欧洲经济形势尚无好转迹象，欧元区经济景气指数为84.5点，环比下降0.7点。其中，工业信心指数为-18.0点，环比下降2.1点;建筑业信心指数为-33.0点，环比下降1.2点。10月份，欧元区制造业PMI为45.4%，环比下降0.7个百分点。在欧洲主要国家中，德国、英国制造业PMI环比分别下降1.4个、0.6个百分点;法国制造业PMI虽然有所回升，但仍处于43.7%的低位;西班牙和奥地利等国的制造业PMI继续在50%以下运行，且降速有所加快。受欧洲需求低迷、市场信心不足等因素影响，10月份，英国市场主要品种钢材价格均有所下降。

　　亚洲市场 10月末，CRU亚洲钢材价格指数为173.4点，环比下降1.6点，降幅为0.9%，比9月份4.2%的降幅明显缩小。10月份，日本经济反弹处于停滞状态，其制造业PMI降至46.9%，环比下降1.1个百分点，是过去18个月的最低水平，也是连续5个月出现萎缩;中国大陆制造业PMI为50.2%，比9月份上升0.4个百分点，虽然重新回到50%以上，但仍处于较低水平;韩国和中国台湾地区的制造业PMI分别为47.4%和47.8%，环比分别上升1.7个和2.2个百分点，仍继续在50%以下运行。10月份，远东市场长材品种价格继续下降，中厚板和热轧带卷价格由降转升，冷轧带卷和热浸镀锌板价格保持平稳。(见表8)

　　后期钢价将在低位波动运行

　　国内钢材市场仍供大于求，国际钢材需求增长乏力，后期钢价将在低位波动运行。

　　随着天气逐渐转冷，后期钢材消费将进入淡季。由于国内市场仍处于供大于求的状态，钢材价格继续上升的动力不足，将呈现低位波动运行的态势。

　　全球经济增速放缓，钢材需求增长乏力。受欧债危机影响，全球经济增长呈下降趋势，特别是欧元区经济增长和钢材需求形势不容乐观。据IMF(国际货币基金组织)在10月份发布的《世界经济展望报告》预计，今年全球经济将增长3.3%，比去年增速降低0.5个百分点。其中，美国和日本分别增长2.2%，欧盟则为负增长0.4%;新兴经济体增速下降0.9个百分点，我国经济增速预计下降1.4个百分点;全球贸易量增长3.2%，比去年增速降低2.6个百分点。另据WSA(国际钢铁协会)10月份的预测，今年世界钢铁消费量将增长2.1%，比去年增速大幅回落4.1个百分点。其中，发达经济体将负增长0.3%，新兴经济体仅增长3.0%。随着我国融入全球经济的程度逐渐提高，钢材需求受国际经济形势的影响也愈加明显。

　　国民经济平稳较快发展，“稳增长”措施有利于钢材需求形势好转。前3个季度，我国经济增速分别为8.1%、7.6%、7.4%，国民经济出现增速放缓的趋势。一方面，这是国家宏观调控的结果;另一方面，全球经济环境复杂严峻，外需萎缩对我国也产生了重要影响。从近两个月的经济数据看，我国经济企稳的迹象更加明显，经济增速下滑的趋势得到初步遏制，全年经济增长有望实现7.5%以上的增长目标。后期各项“稳增长”措施的陆续落实，将有利于国内市场需求形势的进一步好转。

　　原燃材料价格上涨，对钢价的支撑作用增强。10月份，全国工业生产者购进价格(PPI)环比上涨0.1%，其中燃料、动力类价格环比上涨0.1%。随着钢价的回升，原燃材料价格也呈上升走势。10月末，国产铁精粉和进口铁矿石现货(天津港)价格环比分别上涨36元/吨和45元/吨，炼焦煤、冶金焦和废钢价格环比分别上涨40元/吨、69元/吨和103元/吨(见表9)。原燃材料价格上涨对钢价的支撑作用有所增强。

　　后期市场须关注三大问题

　　原燃料价格涨幅明显大于钢价涨幅，钢铁企业生产经营仍面临较大困难。

　　一是国内市场供大于求的局面没有根本改观。随着钢价的回升，一些已停工的设备又陆续开动。10月份，全国粗钢日均产量虽然有所回落，但仍处于较高水平，国内市场供大于求的局面没有改观。因此，钢铁企业应继续坚持“没有合同不生产、不给钱不发货、低于制造成本不销售”的原则，有效控制产能，调整品种结构，提高产品质量，维护国内钢材市场的平稳运行。

　　二是铁矿石等原燃材料价格涨幅大于钢价涨幅。相对于钢价下跌时原燃材料价格下跌的滞后表现，今年初以来，只要钢价稍有回涨，原燃材料价格会立即跟涨，且涨幅大于钢价。10月份，CSPI钢材价格指数仅环比上涨2.87%，而铁矿石、冶金焦和废钢等原燃材料价格的同期涨幅则为4%～5.3%，大于钢价涨幅。这种同涨不同跌的走势加大了钢铁企业提高经济效益的困难。

　　三是CPI(居民消费价格指数)低位运行，后期货币政策有较大的调整空间。央行行长周小川在十八大召开期间表示，明年货币政策将在今年的基础上保持延续，同时强调针对性和灵活性。10月份，CPI同比仅增长1.7%，为近33个月的最低水平。通货膨胀压力进一步减轻，为后期货币政策调整提供了较大的空间。