资金面不显乐观　节前钢价难涨

　　临近月末，又是十一节前，这是一个令人纠结的时间段，节假日的刺激让不少商家想趁机拉涨钢价，但是月末的资金压力又让商家们对钢价欲涨无力。对于资金方面，央行在努力执行宽松政策，但近期央行发布报告称，继续降息的可能性则不大，这倒是让不少商家大喊无奈。

　　据市场报告显示，25日收盘，北京市场河钢二级大螺价格为3550元/吨，较前一日跌10元/吨;上海市场中天二级大螺3670-3730元/吨，较前一日涨30元/吨;广州市场广钢二级大螺3860元/吨，较前一日涨20元/吨。上海市场热卷收盘价为3570-3620元/吨，市价略有趋强，天津市场热卷收盘价为3530-3550元/吨，商家悲观心态趋浓，乐从市场热卷收盘价3550左右元/吨，成交状况一般。近日行情跌宕起伏，市场心态陷入迷茫，现各地库存仍在持续减少，部分商家想继续拉涨钢价，但是受月末资金压力影响，出货意愿逐渐变浓，钢价的上涨进一步受阻。

　　上周，央行公开市场共实现资金净投放1010亿元，这也是央行连续三周净回笼资金后的首度净投放。不过，随着季末和双节的日益临近，市场的资金压力并未有效缓解，尤其是钢贸市场在9月面会临集中还款压力，因此估计月底之前资金问题还将持续发酵。

　　前段时间，国内部分地区房价跃跃欲试上涨，这让稳定房价的压力增大，有分析师认为这与6、7月份连续降息不无关系，也正因为如此近期央行都选择了逆回购操作稳定流动性。24日，中国银行发布报告称，年内存款准备金率仍可能下调1-2次，但继续降息的可能性则不大。

　　据报告分析，目前我国经济并未表现出根本好转迹象，货币供给也由于外汇占款的持续下降而面临压力。因此，央行的总体判断是政策朝放松方向的调整还会继续，预计央行继续通过公开市场操作释放流动性，降低存准率仍是大概率事件。但是，自7月开始，降准预期屡屡落空，逆回购成为央行投放资金的唯一工具，货币政策放松步伐有所放缓。

　　宽松政策步伐放缓，降息预期的减弱，这对于钢材市场来说，可不是什么好消息，这意味着十一节前后，商家的资金面都将趋紧，这让钢价的拉涨力度大打折扣。好在在库存方面，钢贸商还有些许安慰。

　　据统计，截止9月21日，全国钢材社会库存指数为147.74点，比上周下降3.77%，其中建材社会库存指数为159.28点，比上周下降4.34%，板材社会库存指数为138.69点，比上周下降3.26%。目前全国钢材社会库存下降速度有所加快，这可能与钢厂有意减少向市场发货，试图拉涨钢价有关。但不管怎么样，受前期钢价上涨的影响，在买涨不买跌的心理作用下，采购方确实有增加采购，这也对库存的下滑起到了一定的推动作用，笔者认为这应该是唯一能支撑近期钢价上涨的动力了。

　　综合来看，央行报告说降息预期减弱，这也是有道理的，因为现在的行情是即使降息，对市场的刺激作用也有限，反倒可能刺激房市等资产价格泡沫。不过，虽说央行有它的道理，但这个消息的公布到底还是让市场躁动了一番，短期看来，钢贸商的资金压力是会继续存在了，不过如果从长期来看，央行预测说年内存款准备金率仍可能下调1-2次，这对于目前正在建的投资项目也算是一个好消息的，因此建议商家对后市还是不要太悲观。