钢铁行业政策利好：已达到“登峰造极”的状态

　　政策利好登峰造极

　　1、“稳增长”——随着时间的推移和十八大的临近，国内有关稳增长的话题也是频见报端，每日的财经媒体头条信息，必见“稳增长”话题。国家领导人也是在不同场合极力畅言“稳增长”，从温家宝总理在浙江广州市调研时的讲话，到刚在天津结束的夏季达沃斯论坛，再到发改委政策项目审批，“稳增长”真正成为接下来一段时间国家经济工作的重中之重。“稳增长”是为摆脱当前经济疲态而采取的一些列措施，在稳增长的政策氛围下钢铁行业多少也能得到一些“恩泽”。

　　2、发改委密集审批地方建设项目——自5月份开始，发改委项目审批速度就明显有增加，从5月湛江市市长“吻”增长，到9月初密集批复的城轨等建设项目，总投资额愈10万亿，光从数字上就远远超过4万亿投资规模。对于钢铁行业来说，当前投资虽然已经并非行业增长的主要动力，但在地方项目集中上马的利好下，对于钢材终端需求的拉动则是实实在在的，仅9月初审批的25个城市轨道交通项目，就设及投资8000亿元以上，拉动钢材市场消费近亿吨。

　　3、QE3推出，大宗商品上涨利好确定——美国在议息会议后发布公告称，将从15日开始推出进一步量化宽松，即业内普遍关注的QE3。本轮量化宽松的实施方式是每月采购400亿美元的抵押贷款支持证券(MBS)，现有扭曲操作(OT)等维持不变。2008年的QE1和2010年的QE2，美联储已采购了价值2.3万亿美元的国债和MBS，另外目前联储还在执行所谓的扭曲操作(OT)，将总值6670亿美元的短期国债置换为较长期国债。美国的量化宽松政策将进一步推动美元的下跌，而大宗商品则迎来上涨机遇。在2010年的第二轮量化宽松时，上海期货交易所螺纹钢产品价格由4100上涨到高点的5300，上涨幅度达到了29%。美国第三轮量化宽松政策的推出在理论上将推涨钢材等大宗商品的价格。

　　供求形势依旧严峻

　　1、国家统计局最新数据显示，8月份我国粗钢产量达到5870.3万吨，同比下降1.7%；1-8月份累计粗钢产量达到48157.3万吨，累计同比增长2.3%。8月份粗钢日均产量达到189.36万吨，比7月减少9.65万吨，环比下降4.85%。国内钢材价格连续近半年下跌，且价格在7、8月份跌幅明显加大，钢厂亏损加重，钢厂减产、限产现象明显增加，导致粗钢产量下降。但在后期政策利好下，若前期部分停产减产企业恢复生产将会对整个市场供给面产生更大的压力，8月份日均粗钢产量虽有所下降，但整体供应面压力并未减小很多。

　　2、据市场消息，近期部分国营钢厂接到复产通知，要求其停产生产线在近期必须复工生产。这条消息对整个供求失衡的市场来说并非好消息。另外部分民营钢厂在钢价出现上涨苗头以后迅速复产，也对市场供应面产生不小影响。

　　到“金九”中旬，国内钢材市场甚是纠结，政策利好价格或许应该延续第二周的上涨走势继续反弹；但供求失衡下，下游需求得不到释放而钢厂生产继续扩大，在经济学的基本原理中价格似乎应该继续下降寻底。“纠结，非常纠结”只能用这样的词去向荣当前钢铁人的心态了。卓创资讯在综合分析当前市场格局后，我们认为在当前政策利好和供求失衡状态下，短期结合市场拉涨心态钢价短期内或会延续反弹走势，而中长期看两者在力量均衡的状态下，钢材价格将在一个纠结的氛围内呈现低位盘整的状态。

　　生产线在近期必须复工生产。这条消息对整个供求失衡的市场来说并非好消息。