制造业形势不乐观 钢铁下游需求趋弱

　　6月份，我国制造业数据继续下滑，而从制造业的细分项目数据来看，又几乎全部显示萎缩或下降，成品库存继续增加，去库存压力增加。而对于6月份制造业预览值再次创下新低的原因，笔者认为，这与国内外需求同时疲软有极大的关系。

　　首先，国外需求方面，6月份，欧元区经济形势较为动荡，欧洲主权债务危机持续恶化，上周末，国际信用评级机构穆迪还宣布下调全球范围内15家大银行的信用等级，虽然希腊方面，大选结果的出台让市场对于希腊退出欧元区的担忧大为缓解，但是希腊大选结果并没有让其“经济衰退、政治混乱，退出欧元区”的风险降低，因此，大选结果给市场带来短暂的利好后就迅速消退了，欧元区的经济问题依旧突出。

　　最新数据显示，6月份欧元区制造业采购经理人指数(PMI)初值为44.8，这更是创36个月以来的新低，不及市场预期值44.9以及上月终值45.1。我们认为，6月份欧元区的数据预示着第二季度是三年来欧元区经济表现最差的一个季度，当前，欧元区经济衰退还加速并扩散，国外市场需求的疲软必定会对我国造成一定的影响。

　　从6月PMI分项数据来看，新出口订单降至了45.9，逾三年低点，这表明外需形势真的较为严峻了。如果外需继续疲弱，我国的出口增速可能会持续回落。外需的走弱也会让我国市场信心受到一定的打击，在内外需同时走弱的情况下估计我国钢材价格将低位运行。

　　其次，是国内的供求关系方面，据了解，近月来，我国粗钢产量极不稳定，大型钢厂减产意愿较弱，到6月中旬的时候粗钢产量已经开始回升，而且6月份恰逢高位多雨的销售淡季，钢材市场供需矛盾或将逐渐被激化。目前钢价毫无反弹的迹象，制造业放缓，下游需求还有进一步放缓的趋向，国内钢贸商普遍较为警惕。

　　另外，在原材料方面，近期铁矿石价格虽然对钢材价格还有一定的支撑，外盘也报63.5%的印粉小幅上涨，但是由于整体行情不好，多数钢厂以询价为主，实际采购的热情并不高，多以消耗库存为主。但是近期铁矿石跌价的可能性仍然不足，建议商家警惕成材需求不济的风险。

　　综合来看，在国内、外需求形势都异常严峻的情况下，钢厂生产热情不减，产量压缩不下来，国家的经济刺激政策在“稳增长”的总指标下，又只能缓慢地发挥作用，所以，笔者认为，在短期内国内钢铁行业的下游需求实难好转，外加6月份制造业形势不乐观，预计近期钢贸商对后期市场的心态会转向悲观。