特尔尼翁钢铁集团竞争力分析

特尔尼翁钢铁集团竞争力分析

编者按：特尔尼翁钢铁集团（Ternium）总部位于卢森堡，在阿根廷、墨西哥、危地马拉、委内瑞拉和美国拥有生产企业。该集团主要从事粗钢材的生产。通过上、下游整合形成完整价值链，产品大纲丰富和盈利不断增长是物尔尼翁的竞争优势所在。亚洲市场的发展、战略收购以及新兴国家家电用钢需求的增长为物尔尼翁今后的发展提供了机遇。原料、能源供应受限和控股股东——San Faust í n公司投票权过大是特尔尼翁的劣势。钢铁行业内的兼并重组，劳资问题和汽车行业低迷将影响特尔尼翁集团未来的发展。

    1．公司概况

         特尔尼翁钢铁集团(Ternium)总部位于卢森堡，在阿根廷、墨西哥、危地马拉、委内瑞拉和美国拥有生产企业。特尔尼翁具有很强的市场控制力和产品销售能力。该集团主要从事粗银生产、加工和销售，粗钢产能为1080万t／a。其他主要产品包括钢铁原料(焦炭、生铁和球团矿)、半成品钢材、扁平材、长材、焊管、焊接H型钢和其他轧材。

         特尔尼翁钢铁集团下属3大业务部门，分别负责长材、扁平材和其他钢材的生产。主要生产基地和销售市场均位于北美洲、中美洲和南美洲。生产企业毗邻市场，缩短了生产交货周期，快速满足客户所需使特尔尼翁与客户之间建立了良好的关系。为了提高产品质量和企业竞争力，特尔尼翁不断增加研发投入，购买信息系统。

         为实现企业的社会责任，特尔尼翁钢铁集团引入了一套健康(Health)、安全(Safety)和环保(Environmental)(HSE)管理系统。此外，特尔尼翁还积极参与世界钢协(WSA)、世界可持续发展工商理事会(WBCSD)和拉美钢铁协会(ILAFA)发起并倡导的节能减排课题，致力于钢铁生产过程控制，能源消耗最优化，减少钢铁生产过程温室气体排放量。

       2007财年(截至2007年12月31日)，特尔尼翁钢铁集团营业收入为81．843亿美元，同比增长24．66％；营业利润为8．491亿美元，同比减少48．12％；净利润为7．845亿美元，同比增加1．37％。

    2．主要产品及服务

         特尔尼翁钢铁集团主营钢材生产和销售，提供的主要产品和服务包括：焦炭、生铁、直接还原铁水淬炉渣、球团矿、板坯、小方坯、半成品钢材、扁平材(热轧带钢、冷轧带钢、涂镀板)、长材(棒材、钢筋、盘条)、焊管、焊接H型钢、普通钢管、石油管、结构管、建筑用管、普通管线用管、其他轧材、绝缘压型板、钢制幕墙、屋顶、屋瓦、装饰面板以及Galvano建筑系统。

    3．历史沿革

    4．SWOT(优势、劣势、机遇、威胁)分析

         4．1特尔尼翁的优势

         4．1．1完整的价值链

         特尔尼翁钢铁集团通过上、下游垂直整合，形成了完整的价值链和高效的商业模式。从自有铁矿开采，到生产和销售成品银材，生产和销售的配合提高了价值链效率并增强了集团盈利能力。特尔尼翁钢铁集团在墨西哥拥有全资铁矿开采企业——LasEncinas公司，并持有另一家铁矿开采企业(Pea Colorada公司)、50％的股权。此外，特尔尼翁还在墨西哥和阿根廷拥有多家钢铁生产企业。较低的生产成本加上高效的销售网络，增加了特尔尼翁产品的市场占有率。生产贴近市场，特尔尼翁能很好的了解客户需求。上、下游垂直整合，降低了特尔尼翁的生产成本，提高了盈利水平。

         4．1．2产品大纲丰富

         特尔尼翁钢铁集团产品大纲丰富，含半成品钢材和成品钢材，其中包括棒材和盘条等长材，还包括镀锡板、冷轧卷、冷轧薄板、预涂镀薄板、热镀锌板、电镀锌板、焊管、热轧退火酸洗定尺卷等高附加值钢材产品。主要的下游客户包括汽车业、家用器具制造业、建筑产品制造业、机械设备制造业和建筑业等：产品大纲丰富使特尔尼翁增加了收入来源，并拥有了庞大的客户群，可以很好的防范某些工业领域钢材需求下降带来的经营风险。

          4．1．3盈利不断增长

         自2006年在纽约证券交易所上市以来，特尔尼翁钢铁集团的经营业绩一直处于较好水平。2007财年，特尔尼翁集团营业收入达到创纪录的81．843亿美元，同比增长24．66％；2006财年，营业收入为65．655亿美元，同比增长47．55％。2007财年，经营净现金收入为15．642亿美元，同比增长25．64％；现金及资产为11．26亿美元，同比增长77．9％。充足的现金流，使特尔尼翁集团有能力进行战略投资和收购。

         4．2特尔尼翁的劣势

         4．2．1原料能源供应受限

         特尔尼翁集团粗钢和钢材生产需要耗费大量的原料和能源，但是该集团自有铁矿石和电能供应不足，需要依赖外购铁矿石和能源。在原料和能源采购方面，特尔尼翁集团与主要供应商签订了长期协议。一旦合同续签出现问题或是原料交货周期延迟，将会对特尔尼翁集团的正常生产造成影响。外购原料和能源，还增加了集团的生产成本。2007年，特尔尼翁集团主要的铁矿石供应高——淡水河谷公司铁矿石供应中断，使特尔尼翁不得不进口墨西哥铁矿石进行生产，无形中摧加了生产成本。相比那些自产原料供应充足的竞争对手，特尔尼翁处于劣势。

         4．2．2私人公司投票权力过大  

         位于荷兰Antilles的San Faust í n公司拥有特尔尼翁集团70．52％的股份和投票权，而私人企业——Rocca & Patners公司又控制了San Faust í n公司绝大部分投票表决权。因此，Rocca & Partners公司即使不是特尔尼翁集团的控股股东，也能在特尔尼翁集团股东表决时，间接对集团的决策(包括董事选举、战略策略、股息分红及公司交易等)产生决定性影响。相比那些不是由单一大股东“一人决策”的竞争对手来说，特尔尼翁集团决策权受制于一家私人企业是竞争的劣势所在。

         4．3特尔尼翁的机遇

         4．3．1亚洲市场的发展潜力

         近年来，世界(特别是亚洲国家)钢材需求快速增长，由2003年的10．6亿t增加至2007年的16亿t。亚洲发展中国家(特别是中国和印度)经济繁荣，成为钢材需求强劲增长的原因所在。2008年北京奥运会场馆及相关基础设施建设，钢材需求量巨大。2010年上海世博会及上海世贸中心建设也拉动中国钢材需求。同样，印度将于2010年举办英联邦运动会也需要加强基础设施建设。再加上其他亚洲国家和地区的基建项目，钢材需求量无疑是巨大的。特尔尼翁集团可以抓住这一机遇，增加在亚洲的投资，以增加在新兴市场的钢材销量，提高销售收入。同时，可以防范高度依赖美洲市场带来的经营风险。

         4．3．2战略收购

         随着钢铁行业竞争加剧，将产品销往尽可能多的区域市场变得愈发重要。新建产能成本过高，且费时费力，钢铁企业更乐于通过收购优良资产扩展全球业务。此外，收购不仅限制了竞争，还为收贿方提供了进入新市场的机会。特尔尼翁集团通过收购具有增长潜力的优质企业(特别是在一新兴市场)，丰富产品大纲，扩大市场占有率，为未来新业务的开展搭建更好的平台。

         4．3．3家电用钢需求的增长

        欧洲和美国的消费电子产品和家电需求已接近饱和，但中东和新兴国家却拥有巨大的潜在消费市场。中东国家正在成为全球采购中心，年轻一代对数字电子产品的需求与日俱增。保守估计中东地区消费电子产品和家电的潜在需求量达70亿美元。新兴国家对消费电子产品和家电的需求量也呈爆炸式增长态势。随着这些国家居民税后可支配收入的增加，品牌认知度的提高，他们乐意花更多的钱购买优质产品。鉴于这一发展趋势，世界许多消费电予产品和家电制造企业纷纷开拓新兴市场。

         消费电子产品和家电产量的增加，将拉动钢材需求的增长。特尔尼翁钢铁集团在家电制造领域拥有庞大的客户群，消费电子产品和家电用钢需求量的增加将使特尔尼翁从中获益。

          4．4特尔尼翁面临的威胁

          4．4．1钢铁业内兼并重组

        钢铁行业进入新一轮整合期，近年来业内瞩目的并购包括：2006年米塔尔收购安赛乐，2007年塔塔收购康力斯。中国国内10大钢铁企业有望通过兼并，占据国内钢材产量50％的份额。通过并购，形成超大型钢铁企业，企业之间的竞争更趋白热化，将对特尔尼翁钢铁集团未来的发展产生不利影响。

         4．4．2劳资问题

         特尔尼翁钢铁集团拥有超过2．36万名雇员，大部分员工都参加了工会。工会代表员工定期与资方进行劳资谈判，签署工资等相关劳动协议。一旦劳资谈判结果不能让工会满意，就有可能引发工人罢工。特尔尼翁位于委内瑞拉的工厂在2003～2004年间就曾因为工人罢工导致生产中断。2006～2007年间，特尔尼翁也遭遇过数次工人罢工，影响集团正常生产的同时也使特尔尼翁盈利下降。

         4．4．3汽车行业低迷

         全球汽车市场在经历了数年的繁荣之后，2008年陷入低迷。2008年9月，美国乘用车销量同比下滑27％，欧洲汽车市场也出现销售量下滑。2009年，全球(除中国之外)汽车销量进一步下降。汽车业是钢铁的主要用户之一。汽车需求下滑直接导致钢材需求量减少，特尔尼翁钢铁集团发货量减少，产能利用率降低，从而降低集团盈利能力。

    5．主要竞争对手

         特尔尼翁钢铁集团主要竞争对手如下：

         安赛乐米塔尔集团、蒂森克虏伯集团、纽柯钢铁公司、美国钢铁公司、罗德洛基公司、日新制钢公司、日本大同特殊钢公司和韩国东国制钢公司。   

    6．回顾与展望

         2007年8月，特尔尼翁钢铁集团通过收购IMSA集团，增加了高附加值钢种的生产能力和在墨西哥扁平材市场的占有率。同期，特尔尼翁集团的钢材发货量持续增加(达到1050万t)，巩固了在南美洲成品钢材市场的领导地位。此外，特尔尼翁集团还扩大了San Nicol á s厂的粗钢产能。

        IMSA集团和希尔萨梅克斯公司(Hylsamex)都位于墨西哥蒙特雷地区(Monterrey)，在业内均具有很强的市场开拓能力和客户服务能力，符合特尔尼翁集团的价值取向。收购IMSA集团之后，IMSA集团原有生产线很快实现了与特尔尼翁集团生产线的配合生产。2008年2月，特尔尼翁将IMSA集团核心生产领域之外的设备出售给博思格钢铁公司(BlueScope)。

         特尔尼翁集团位于墨酉哥的生产企业都以特尔尼翁(Ternium)为统一的产品品牌。收购IMSA集团之后，借助IMSA集团的加工配送和销售网络，特尔尼翁强化了在墨两哥和美国南部市场的地位，并扩大了客户群。目前，特尔尼翁扁平材产品在墨西哥市场的占有率达45％，北美市场的销售额约占特尔尼翁集团营业收入的50％。

        2008年4月，委内瑞拉政府宣布将特尔尼翁集团下属的Sidor公司(粗钢产能500万t)收归国有，当时Sidor公司的员工由于劳资纠纷正在举行罢工。之前特尔尼翁曾花费了10年时间对Sidor公司进行改造，扩大其产品大纲并提高其生产效率。尽管政府做出了补偿，但失去Sidor公司短期内对特尔尼翁集团影响较大。

        2007年，特尔尼翁集团在南美洲和中美洲市场的销售稳步增长，发货量同比增加10％，销售额同比增长23％。2008年，美国经济低迷和钢材库存调整造成市场需求萎缩。市场环境波动和原料价格上涨，迫使特尔尼翁集团不断投资增强自身的市场竞争力。除了使阿根廷San Nicol á s厂的粗钢产能增加120万t外，特尔尼翁集团还增加了位于墨两哥的铁矿石、热轧材和冷轧材产量。这些投资，在降低生产成本的同时，提高了特尔尼翁集团核心竞争力。此外，特尔尼翁集团还积极寻找新的并购目标，以弥补失去Sidor公司造成的损失。

        2007年，特尔尼翁集团营业收入达到创纪录的81．843亿美元，同比增长24．66％。但由于外购板坯成本增加，以及在阿根廷和委内瑞拉进行钢铁生产的经营成本增加，使集团营业利润和净利润出现下滑。收购IMSA集团使特尔尼翁负债总额增加，但随着钢材市场的复苏，特尔尼翁坚信收购IMSA集团会带来丰厚的收益。

        在投资提高产能和生产效率的同时，特尔尼翁集团还非常注重环境保护。除了积极参与世界钢协(WSA)发起并倡导的节能减排课题，特尔尼翁集团还于2007年在阿根廷的烧结厂新建废气排放控制设备，并在阿根廷和委内瑞拉的钢铁厂新增布袋除尘设备。

         特尔尼翁集团的最终目标是成为南美洲领先的钢铁企业。